市场回顾
　　本周主要指数表现分化。上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数本周涨幅分别为1.20%、-1.00%、-3.42%、-0.21%、1.38%、0.52%、1.36%、0.52%、-2.03%。
　　本周价值板块占优，科技成长板块承压。申万一级行业中，本周涨幅前五的行业为农林牧渔、煤炭、非银金融、商贸零售、基础化工，涨幅分别为6.46%、5.13%、3.94%、3.41%、3.40%；本周仅通信、电力设备、医药生物、综合四个行业下跌，跌幅分别为-3.13%、-2.87%、-1.43%、-0.70%。
　　本周市场呈现高位震荡中的结构再平衡，市场短期或延续震荡整固与风格再平衡，但科技板块中长期投资逻辑并未改变，随着中报披露收官，建议围绕业绩确定性与景气延续性布局。
　　资讯要闻
　　1.美国7月PCE同比上涨3.7%，高于市场预期的3.6%；环比上涨0.2%，海外流动性预期波动加大。美联储主席沃什杰克逊霍尔年会首秀备受市场关注。
　　2.A股半年报业绩分化，AI算力、资源品、非银金融等领域业绩表现亮眼，地产链与部分消费行业业绩仍承压。
　　3.英伟达2027财年第二季度财报超预期，季度营收同比增长106%，AI算力景气延续。
　　机构调研及重要股东增持情况
　　本周（2026/8/24-2026/8/28），申万二级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，硬件设备、化工、电气设备的关注度较高，其中硬件设备、电气设备、化工近5天调研机构家数较多。本周机构调研情况，按照近5天机构调研家数排名，调研家数较多且机构评级家数大于10家的公司为立讯精密、胜宏科技、迈为股份。此外，经筛选后本周暂无新增重要股东拟增持公司。
　　热点行业方向
　　1）半导体设备：2026年市场规模4131亿元，国产化率升至35%，重点关注：中微公司、北方华创；2）晶圆制造：中芯N+2（7nm）良率80%产能翻倍在即，成熟制程定价权加速向国内转移，重点关注：中芯国际、华虹宏力；3）人形机器人：产业正从概念验证迈入规模化商用元年，宇树科技上市为行业打开成长空间，重点关注：恒立液压、三花智控；4）电力设备：AI驱动用电年均增长9.6%-22.9%，英伟达定标800VHVDC架构，重点关注：思源电气、国电南瑞；5）创新药：首列"新兴支柱产业"，医保续约+商保双目录打通支付堵点，管线占全球30%位列第二，重点关注：药明康德、恒瑞医药；6）有色金属：铜缺口63万吨TC创极值、铝触产能红线，供给刚性+AI/新能源多极拉动，重点关注：紫金矿业、中国铝业；7）非银金融：高景气与估值持仓双低背离，中报催化迎估值修复行情，重点关注：中国平安、中信证券。
　　风险提示
　　市场短期波动风险、行业政策风险、政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险