市场回顾
　　本周主要指数表现不佳，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数本周跌幅分别为-5.81%、-8.90%、-10.78%、-5.26%、-4.33%、-11.64%、-12.57%、-16.93%、-19.06%。申万一级行业中，本周涨幅前五的行业为煤炭、食品饮料、银行、石油石化、美容护理，涨幅分别为2.79%、2.72%、2.69%、2.15%、0.86%。目前市场的震荡回调，本质上是资金对前期科技高估值的修复，并未动摇科技主线的长期逻辑。
　　资讯要闻
　　1.上半年GDP同比增长4.7%，其中一季度增5.0%、二季度增4.3%，环比增0.9%；2.国家主席出席2026世界人工智能大会并发表主旨讲话，阐述AI治理立场；中方持续推进四大全球倡议和《全球人工智能治理倡议》，促进AI向善普惠发展；3.美国6月CPI环比降0.4%、同比升3.5%，能源指数降5.7%为主要拖累，核心CPI持平；PPI同比升5.5%低于预期，核心PPI升0.2%亦低于预期；4.截止7月17日，1674家公司披露业绩预告，519家净利增速上限超100%；半导体、电子等科技成长板块及有色、石化等上游资源板块为增长主驱动力。
　　机构调研及重要股东增持情况
　　本周（2026/7/13-2026/7/17），申万二级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，硬件设备、化工、机械的关注度较高，其中硬件设备、化工、食品饮料近5天调研机构家数较多。对比上周调研情况，本周机构食品饮料调研热度上升，调研机构家数位居第三。本周按照近5天机构调研家数排名，调研家数较多且机构评级家数大于10家的公司为中际旭创、燕京啤酒、阳光电源。本周按去除ST、非被动增持、增持比例超1%及基本面正增长等条件筛选后，暂无新增公司。
　　热点行业方向
　　1）半导体设备：预计2026年市场规模达4131亿元，国产化率升至35%，核心环节仍低于30%，自主可控窗口加速开启，重点关注：中微公司、北方华创；2）人形机器人：2025年全球出货近1.8万台，2026年国内规模预计达13亿美元。首次获中央政治局会议明确支持并列为十大未来产业之首，重点关注：恒立液压、三花智控；3）电力设备：AI驱动用电激增，2026年全球数据中心用电最高可达1050TWh，电气系统投资占新建数据中心总投资的40%–45%，重点关注：思源电气；4）储能：政策端，容量电价机制使储能转向盈利资产。需求端，国内装机与招标量数倍增长，海外及AI配套需求爆发。需求端，电芯已呈紧缺格局，重点关注：宁德时代；5）光模块：AI算力驱动下，全球光模块市场2026年预计同比增长60%至260亿美元，800G/1.6T出货量翻倍增长，重点关注：中际旭创；6）电力：受现货电价超预期、厄尔尼诺推高用电需求以及“算电协同”首次写入政府工作报告并明确为国家级新基建三重催化，重点关注：国电电力。7）创新药：政府工作报告定调升级，首次将生物医药列为"新兴支柱产业"、医保简易续约与商保协同打通支付堵点，重点关注：药明康德、恒瑞医药。
　　风险提示
　　市场短期波动风险、行业政策风险、政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险