投资要点
　　市场回顾
　　本周A股市场周初呈现反弹态势，周五受中东局势骤然升级、布伦特原油突破100美元大关以及美股科技巨头财报影响，引发三大指数下跌。上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数本周涨幅分别为2.99%、3.04%、4.28%、4.39%、5.34%、2.94%、0.38%、4.33%、0.26%。板块方面，地缘风险推升避险情绪与国际油价，申万一级行业中有色金属（+10.08%）、石油石化（+7.62%）、煤炭（+6.65%）等上游资源品领涨全市场，公用事业和电力设备则受益于高股息防御属性及"十五五"可再生能源规划政策催化分别上涨5.78%和5.40%。
　　资讯要闻
　　1.证监会主席吴清主持召开投资者座谈会，表示将一体推进防风险、强监管、促高质量发展，提高上市公司透明度与回报水平，健全投资者保护长效机制，维护市场公平秩序。2.7月LPR连续第14个月持稳，1年期、5年期以上分别报3.0%和3.5%，符合市场预期；央行近期多次强调将实施适度宽松政策，下半年或存5-10个基点下行空间。
　　机构调研及重要股东增持情况
　　本周（2026/7/20-2026/7/24），申万二级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，硬件设备、化工、机械的关注度较高，其中硬件设备、半导体、机械近5天调研机构家数较多。对比上周调研情况，本周机构半导体调研热度上升，调研机构家数位居第二。本周机构调研情况，按照近5天机构调研家数排名，调研家数较多且机构评级家数大于10家的公司为新易盛、源杰科技、登康口腔。本周按去除ST、非被动增持、增持比例超1%及基本面正增长等条件筛选后，新增一家重要股东增持优选公司：中国铝业、三峡能源。
　　热点行业方向
　　1）半导体设备：预计2026年市场规模达4131亿元，国产化率升至35%，核心环节仍低于30%，自主可控窗口加速开启，重点关注：中微公司、北方华创；2）人形机器人：2025年全球出货近1.8万台，2026年国内规模预计达13亿美元。首次获中央政治局会议明确支持并列为十大未来产业之首，重点关注：恒立液压、三花智控；3）电力设备：AI驱动用电激增，2026年全球数据中心用电最高可达1050TWh，电气系统投资占新建数据中心总投资的40%–45%，重点关注：思源电气；4）储能：政策端，容量电价机制使储能转向盈利资产。需求端，国内装机与招标量数倍增长，海外及AI配套需求爆发。需求端，电芯已呈紧缺格局，重点关注：宁德时代；5）光模块：AI算力驱动下，全球光模块市场2026年预计同比增长60%至260亿美元，800G/1.6T出货量翻倍增长，重点关注：中际旭创；6）电力：受现货电价超预期、厄尔尼诺推高用电需求以及“算电协同”首次写入政府工作报告并明确为国家级新基建三重催化，重点关注：国电电力。7）创新药：政府工作报告定调升级，首次将生物医药列为"新兴支柱产业"、医保简易续约与商保协同打通支付堵点，重点关注：药明康德、恒瑞医药。8）非银金融：呈现基本面高景气与估值、持仓双处历史极低水位的背离，在中报业绩催化与政策红利落地预期下，有望迎来估值修复行情，重点关注：新华保险、中国平安。
　　风险提示
　　市场短期波动风险、行业政策风险、政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险