周度变化及展望
　　即便沪铝前日触及24000元/吨的压力位后快速回落，但我们仍然认为，当前没有开启顺畅的下跌行情，回调后具备反弹能力。具体论证如下：
　　 1、宏观面：有色的金融属性仍有提振空间。铝现在宏观面因素更重要。
　　当前市场对于宏观的核心叙事是“贬值交易”（Debasement Trade）——美国财政部在1个月内3次出手干预收益率曲线，市场对美国政府信誉和财政状况的怀疑持续加深，对于金属是利好；
　　当前最关注的是本周五（8月28日）晚22:00美联储主席Warsh在Jackson Hole会议上的讲话，如果Warsh展现出明确的政策框架，美债和美元有望企稳，届时金属可能“砸个坑”；但若他仅展示政策框架、却未给出明确的通胀展望和美联储反应函数，市场仍会从政策信誉的角度解读，那么将继续利空美元、利多金属。现在我们判断，后者的概率更大。
　　对于美联储议息会议，当前市场已Price in未来一年内有加息的可能性，因此宏观仍有纠偏的必要。
　　 2、资金面：当前铝的多头有相当一部分资金是多配有色全板块，只不过铝的占比较低。同样，本轮逻辑上最利多的领头羊为黄金和铜，在领头羊没有出现大拐点之前，铝很难走出独立的下跌行情。
　　 3、基本面：现货及未来投产仍有利多驱动。
　　现货升贴水：华南现货升水已突破200元/吨，并且我们预计该状态可持续，不排除继续冲高短暂触及300的可能性；
　　库存：本周二的日度累库仅为阶段性，今日库存再次去化，我们预计去库将维持到9月，铝锭社会库存有望跌破80万吨量级；
　　海外伦铝库存再破新低，非俄铝库存几近枯竭，因此近期LME仓单去化速率二阶导转负，短期内无法解决；
　　根据爱择咨询最新印尼调研，除泰景和KAI（阿达罗、力勤）如期投产以外，青山（40万吨)及先锋(35万吨)均延期。市场先前计价的印尼27年投产180-200万吨仍需要进一步纠偏。
　　综上，我们认为，铝仍然建议关注短期逢低偏多的思路，空单不急于进场或及时止盈，交易明年大过剩的时刻尚未来临。