8月以来现货价格继续延续上周的强势趋势，今日河北石家庄以及邯郸的粉蛋逼近5元，主产区鸡蛋价格5.3元/斤左右，伴随着现货价格持续上涨，2609以及2610合约因属于中秋后需求淡季合约，加上新增产能增加、以及淘汰老鸡压力较大，期货盘面呈现持续大幅下跌走势，今日盘中跌破3%。本文主要是探讨期现分歧为何如此之大。
　　按往年规律，现货价格一般从8月下旬到中秋前一两周表现为高位震荡，随后开始震荡回落，到国庆节前后止跌企稳，因此大部分时候从高位回落到企稳是相对短暂的，这个主要是中秋前的鸡蛋高价是集中备货以及节日溢价给予的，节后进入消化库存以及回归终端消费日常价格，因此除了特殊年份（供给端出现大问题），这个期现价差每年是固定存在的只是今年相对往年均值偏大些。
　　今年中秋节后的特点是在产产能较往年均值略显偏低，可淘汰老鸡较多，冷库蛋库存水平偏低，新增产能在相对高位。新增产能是在四个月前鸡苗补栏量决定的，这部分产能在以后至少一年内稳定的，因此能调节节后产能的主要是淘鸡节奏。9月淘汰的老鸡（按现阶段淘鸡日龄543天计算，很多养殖厂老鸡现在在600天左右）对应是的去年3月的补栏鸡苗，10月对应的是去年4月，这个阶段的鸡苗补栏量都是居于历史同期高位，加上7月及8月以来延淘的老鸡，9月需淘汰老鸡量巨大，这也是近期淘鸡量虽然环比增加，但淘鸡日龄也持续增加的原因，整体来看淘鸡节奏相对往年同期是偏慢的，因此市场担忧在养殖利润较高情况下，市场在中秋节前后淘鸡节奏不及预期，这是09合约以及四季度合约近期大幅下跌的其中一个原因，另一个是二季度以及三季度前期鸡苗补栏情绪较强，对应的四季度新增产能在均线以上水平。但去年下半年鸡苗补栏量是历史最低水平的，因此若中秋节前后以及10月，市场保持较快的淘鸡节奏，将淘鸡日龄恢复到正常水平（现阶段在历史同期高位），四季度的供应是不存在严重过剩的情况下。
　　8月以来淘鸡价格整体表现为偏弱震荡，但仍在历史同期高位，养殖端在淘鸡时，除了考虑鸡蛋价格预期走势外，也会对比淘鸡价格与蛋价的预期比值，并选择最优的预期养殖利润，若预期淘汰鸡价格亏损幅度大于预期鸡蛋价格盈利幅度，养殖端会加快淘鸡节奏，因此9月中旬以后需关注淘鸡日龄以及淘鸡价格的回调节奏以及幅度。
　　整体来看，近期期现如此大的分歧，主要是市场对现阶段延养以及环比增加的新增产能给需求淡季造成的供应压力，在较大出栏日龄以及较高淘鸡价格情况下，淘鸡的弹性空间较大，加上冷库蛋对中秋前后以及10月冲击较小，2609合约以及四季度合约是有支撑点的，关注完全养殖成本关口支撑。