投资要点：
　　赵楠先生，拥有20年证券投资相关从业经验，具备卖方研究、保险资管及公募基金等多领域投资管理经历。其早期从医药行业研究起步，后转向股票投资，并在保险资管及公募基金管理中积累了全市场投资经验。整体来看，赵楠的核心能力体现在宏观周期判断、行业前瞻配置与个股价值评估的有机结合，能够将宏观环境、产业趋势、供需格局及公司资本回报率等因素贯通起来，在不同产业周期下寻找具备较优风险收益比的投资机会。
　　赵楠的投资框架强调自上而下与自下而上的结合，并以产业周期和资本回报率作为重要判断依据。宏观层面，其关注内外循环、需求结构及产业供需变化，当前更重视外需导向及具备出海能力的产业方向；行业层面，优先关注产业趋势明确、行业格局较优的赛道，同时也重视传统行业在供给长期出清后的潜在修复机会；个股层面，则以企业盈利能力、资本回报率、盈利增长及资本成本等维度综合评估公司价值。长期保险资管经历也使其投资风格中带有较强的绝对收益意识和风险控制特征。
　　赵楠认为，AI仍是当前最具确定性的长期产业趋势之一，全球科技企业持续加大资本投入，产业仍处于技术迭代、应用渗透及基础设施建设阶段。投资方向上，其重点关注具备全球竞争力和出海能力的中国企业，尤其是能够进入北美及全球头部客户供应体系的产业链环节。与此同时，对于传统行业，赵楠更加关注供给格局改善带来的投资机会，认为部分行业经过长期资本开支收缩和产能退出后，供给约束逐步增强，未来若需求端逐步企稳，行业盈利能力存在修复空间。
　　赵楠代表产品为华泰柏瑞均衡成长（ 018790）成立于2023年8月22日，是华泰柏瑞基金旗下的一只偏股混合型基金，赵楠自基金成立以来开始担任此基金的基金经理，管理期间累计超额收益显著。
　　板块与行业配置：围绕产业周期进行行业轮动，当前重心逐步向科技制造方向集中。从持仓演变看，基金并未固守单一行业，而是根据市场环境和产业景气变化，在医药、周期防御、TMT及中游制造等方向之间进行动态调整。截至2025H2，基金前三大重仓行业为电子、汽车和机械设备，配置比例分别为33.12%、20.92%和18.81%，合计占比72.85%，配置重心明显集中于科技制造方向。
　　市值与风格配置：以中盘为基础，阶段性下沉小盘。2025H2，基金在大盘股、中盘股、小盘股的配置比例分别为23.99%、44.51%和31.50%，中盘股成为组合主要配置方向，小盘股配置亦保持一定比例。
　　重仓股分析：聚焦半导体、通信设备及专用设备等科技制造标的。截至2026年二季度，基金前十大重仓股合计占基金资产净值约52.32%，持仓主要集中于半导体、通信设备及专用设备等科技制造方向。
　　风险提示：基金投资有风险，本报告不代表投资建议；基金经理历史业绩不代表未来，请投资者知悉。