>> 兴业证券-华富基金王羿伟:以纯粹逻辑与周期视角构建基本面量化产品-260617
| 上传日期: |
2026/6/17 |
大小: |
730KB |
| 格式: |
pdf 共14页 |
来源: |
兴业证券 |
| 评级: |
-- |
作者: |
郑兆磊,薛令轩 |
| 下载权限: |
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王羿伟先生,华东理工大学理学硕士,硕士研究生学历,证券从业年限十四年。2012年3月进入华富基金管理有限公司,曾任助理金融工程研究员、金融工程研究员、基金经理助理兼金融工程研究员,现任权益投资部基金经理。其职业路径始于公司内部培养,早年受团队投资理念影响,形成了追求逻辑纯粹、持仓集中的基本面量化策略。在投资框架上,他致力于构建统一左右侧投资的底层逻辑,并通过“中性思想实验”论证市值、超预期等因子的天然有效性。 王羿伟的投资理念核心是追求逻辑纯粹、可被清晰解释的“极致风格”策略。其框架试图统一左侧与右侧投资范式,借用拿破仑名言阐释行为准则,并通过“中性思想实验”论证超预期等因子的内在合理性。在执行层面,他将“超预期”严格定义为卖方上调盈利预测、股价出现跳空缺口、投研团队认可三个条件的同时满足,持仓保持高度集中,并在实盘中发现需待全部股票公告完毕后再统一换仓,以获取完整的公告期收益。其策略收益来源分为非公告期的成长股属性收益与公告期的“一阶自相关”效应收益;主要风险在于策略表现与市场是否偏好基本面因素高度相关。此外,王羿伟认为策略本身也存在“调整-修正-企稳-爆发”的生命周期,并将市场拥挤度作为重要的监测和逆向布局参考指标。 王羿伟代表产品为华富量子生命力(410009)成立于2011年4月1日,是华富基金旗下的一只偏股混合型基金,王羿伟自2021年10月29日便开始管理此基金。此外,基金2025年9月以来超额收益显著,在上行市场中展现出优秀的进攻能力。 基金仓位及换手率:维持较高仓位运作,换手率中等。在王羿伟的管理下,基金权益仓位始终控制在90%以上,换手率略高于同类基金中位数。 板块与行业配置:具有一定的板块轮动,捕捉细分行业机会。华富量子生命力在板块配置上展现出鲜明的进攻属性与灵活调仓能力。截至2025H2,基金重仓前三行业为有色金属(16.84%)、电子(13.71%)及电力设备(13.51%)。 市值与风格配置:配置较为均衡。2025H2,华富量子生命力在大盘股、中盘股、小盘股的配置比例为29.99%、26.75%和43.25%,基金大盘股及中盘股占比持续上升,基金重新回到均衡配置风格。 重仓股分析:覆盖各类行业中的优质标的。华富量子生命力持股数量较少(持股数量长期稳定在20只至25只之间),集中持有优质标的以捕获超额收益。此外,基金的重仓股调仓较大,基金采用量化策略,通过积极调仓以捕捉Alpha机会。 风险提示:基金投资有风险,本报告不代表投资建议;基金经理历史业绩不代表未来,请投资者知悉。
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