一、2026Q1公募基金港股持仓环比下降，被动型公募基金港股投资市值与主动型差距进一步走扩
　　——截至2026Q1，公募基金港股持仓总市值为11210.6亿元，环比回落8.9%。分类型看，被动型、主动型公募基金港股持仓分别为6792.3亿元、4418.4亿元，分别环比下降5.1%、14.2%。被动型公募基金港股持仓较主动型公募基金高出2373.9亿元，二者差额环比2025Q4进一步扩大367.3亿元。
　　二、主动型公募基金港股仓位下降
　　——2026Q1主动型公募基金港股仓位环比回落。2026Q1，主动型公募基金的港股投资市值占股票投资总额为23.7%，环比下降3.5pct。
　　——2026Q1主动型公募基金的港股投资市值占基金股票投资总额在[0，10%)、[10%，20%)、[20%，30%)的基金数量占比最多。
　　三、主动型公募基金港股行业和重仓股配置详解
　　（一）主动型公募基金港股行业配置
　　3.1.1、2026Q1能源业、医疗保健业、地产建筑业仓位环比抬升显著
　　——2026Q1公募基金前三大重仓行业为资讯科技业、非必需性消费、医疗保健业。
　　——截至2026Q1，中信行业口径下，基金显著增持石油石化、通信、医药，重仓股持股占比环比抬升4.4pct、3.8pct、2.6pct。
　　——主动型公募基金在医疗保健、资讯科技业、能源业的配置显著高于港股通基准。
　　3.1.2、基金重仓股集中度环比下降，长飞光纤光缆、吉利汽车、贝壳-W、华润置地、中国石油股份新进前二十大重仓股
　　——基金重仓股的集中度环比下降。截至2026Q1，主动型公募基金前十大、前二十大重仓股持仓市值占基金重仓股持股总市值比例分别为46.8%、59.1%。而截至2025Q4，主动型公募基金前十大、前二十重仓股持仓市值占基金重仓股持股总市值比例则分别为49.9%、60.2%。
　　——具体到个股层面，1）2026Q1基金重仓股前十大分别为腾讯控股、阿里巴巴- W、中国海洋石油、长飞光纤光缆、信达生物、中芯国际、科伦博泰生物、康方生物、吉利汽车、三生制药。2）2026Q1长飞光纤光缆、中国海洋石油、吉利汽车被大幅增持。3）相较于2025Q4，长飞光纤光缆、吉利汽车、贝壳-W、华润置地、中国石油股份新进2026Q1主动型公募基金港股前二十大重仓股。
　　（二）主动型公募基金影响力相对较高的行业和个股
　　——截至2026Q1公募基金在港股医疗保健业、能源业、原材料业的影响力相对较高。从公募基金重仓股的持仓市值占这些股票流通市值比例来看，医疗保健业的重仓股的持仓市值占流通市值比例最高，达2.0%。
　　——具体到个股层面，截至2026Q1长飞光纤光缆、安井食品、百奥赛图-B的公募基金持仓市值占流通市值比例最大。
　　风险提示：大国博弈风险，美国货币政策超预期风险，经济增速下行超预期风险