投资要点：
　　公募基金2025年4季度重仓持股数据披露完毕，我们从中筛选了普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型这4类基金（以此作为主动型权益基金代表，以下简称4类基金），分析主动型权益基金银行持仓的变化情况。此外，我们以wind提供的A股自由流通市值为基础，计算行业的标配比例。
　　银行标配比例上升：我们以Wind提供的A股自由流通市值为基础，计算各行业（申万行业分类）的标配比例。2025年4季度（以下简称“本期”）行业标配比例前三名分别是电子（13.64%）、电力设备（9.19%）、医药生物（6.60%）；与2025年3季度（以下简称“上期”）相比，行业标配比例上升幅度前三的分别是有色金属（+0.76pcts）、通信（+0.48pcts）、国防军工（+0.36pcts），行业标配比例下降幅度靠前的分别是医药生物（-0.76pcts）、计算机（-0.53pcts）、电子（-0.47pcts）。本期银行自由流通市值较上期上升5.66%，银行板块行业标配比例上升0.21pcts至5.98%。
　　基金重仓比例略微上升至1.56%，低配比例扩大。本期前述4类基金合计重仓持有A股银行市值300亿元，重仓持股总市值19238亿元，银行持仓比例为1.56%；上期合计重仓持有A股银行市值308亿元，重仓持股总市值20616亿元，银行持仓比例为1.49%。本期基金重仓银行比例较上期略微上升0.07个百分点，重仓银行比例低于行业标配4.42个百分点，低配比例较上期（低配4.28个百分点）扩大。
　　部分国有大行以及成长性较强的区域银行被加仓幅度靠前，部分机构持仓较重的区域银行被减持幅度相对较大。银行个股持仓方面，本期前述4类基金合计重仓银行市值排名靠前的依次是招商银行、宁波银行、渝农商行、工商银行、江苏银行等。本期持仓市值上升相对较多的个股有宁波银行（+11.19亿元）、中国银行（+6.25亿元）、建设银行（+4.03亿元）、兴业银行（+3.12亿元）、南京银行（+2.95亿元）；持仓市值下降较多的个股有成都银行（-20.47亿元）、杭州银行（-7.77亿元）、民生银行（-6.56亿元）、江苏银行（-3.21亿元）、浦发银行（-1.23亿元）。
　　风险提示：监管政策超预期变动，银行资产质量超预期恶化。