业绩情况：根据同花顺iFind，2026年上半年，公司总收入103.41亿元，同比+19.18%；归属于上市公司股东的净利润12.48亿元，同比+27.40%，扣非归母净利润8.05亿元，同比-6.37%。单2026Q2营收54.39亿元，同比+12.88%，归母净利润8.43亿元，同比+67.02%。
　　国内扫地机器人行业量减价增，洗地机量增价减，公司自主品牌表现优于全行业，科沃斯品牌份额持续领先。根据公司公告，行业端，2026年上半年，国内扫地机器人行业零售额为98亿元，同比-4.0%；零售量为309万台，同比-4.6%；国内洗地机市场实现零售额82亿元，同比+1.5%；零售量449万台，同比+14.5%。公司营收分业务来看，科沃斯品牌服务机器人销售收入60.94亿元，同比+26.82%，占全部收入的58.94%；添可品牌高端智能生活电器销售收入40.51亿元，同比+10.66%，占全部收入的39.17%，表现优于行业，并且报告期内科沃斯品牌扫地机器人国内线上市场零售额份额保持行业第一，同比提升4.3个百分点。
　　海外地区营收高增，新品类已成长为海外增长的核心引擎。根据同花顺iFind，2026年上半年，分地区来看，公司的国内营业收入达到52.31亿元，同比+1.67%，国外营业收入51.10亿元，同比+44.70%，海外市场营收占比已提升至49.42%。公司的新业务擦窗机器人与割草机器人深度契合垂直场景需求，依托持续的产品迭代，市场表现稳步向好，同时，在报告期内，泳池机器人新品成功上市，进一步补全了公司在户外水域清洁场景的覆盖能力，公司全场景综合家用服务机器人产品矩阵日臻完善。2026上半年，科沃斯品牌新品类海外收入同比增长75.1%。新品类的快速崛起，不仅验证了品牌力与渠道复用策略的有效性，更在全球宏观波动中显著增强了公司的经营韧性，为整体营收增长注入了强劲动能。
　　销售费用率下降，汇兑损失拖累财务费用率：费用率方面，2026年上半年费用率为38.51%，同比+1.34个百分点，其中销售、管理、研发和财务费用率分别为28.83%、3.24%、5.36%、1.09%，同比-1.16/+0.01/-0.49/+2.97个百分点。盈利能力较为稳健，上半年整体毛利率48.51%，同比-1.20个百分点，上半年净利率12.07%，同比+0.78个百分点。
　　盈利预测与投资建议：2026-2028年，预计公司实现归母净利润19.64/24.00/30.11亿元，EPS分别为3.39/4.15/5.20元，当前股价对应的PE分别为16.56/13.55/10.80倍。考虑到公司海外营收增速较高，新品类快速放量，我们维持公司的“买入”评级。
　　风险提示：原材料价格波动风险，汇率波动风险，市场竞争加剧，需求不及预期。