市场分析
　　线上报价方面。
　　Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹WEEK36周报价3950美元/FEU，WEEK37周报价3710美元/FEU（环比下跌200美元/FEU）；HPL 9月份船期报价介于3535-4195美元/FEU。
　　MSC+Premier Alliance：MSC 9月上半月船期报价4424美元/FEU；ONE 9月上半月船期报价4208美元/FEU；HMM9月份上半月船期报价4130美元/FEU；YML 9月上半月船期报价4200美元/FEU。
　　Ocean Alliance：CMA上海-鹿特丹9月份上半月船期报价4425-4475美元/FEU；EMC 9月份上半月船期报价4330-4490美元/FEU；OOCL上海-鹿特丹9月份上半月船期报价4200-4309美元/FEU。
　　地缘端：据Axios报道，美国国务卿鲁比奥近日向多名盟友国家官员表示，目前来看，美国预计不会对伊朗发起新的军事打击。据知情人士透露，特朗普政府当前政策是“暂时避免对伊朗采取军事行动”，转而通过美国海军封锁和财政部新一轮制裁加大经济压力，并推动尽可能多的石油通过霍尔木兹海峡进入全球能源市场。美国官员称，清除霍尔木兹海峡大部分水雷以及近期越来越多油轮通过南部航道，已“大幅削弱伊朗对全球能源市场的影响力”。一名美国官员表示：“伊朗已经失去了对海峡的控制，现在美国控制了它。”美国方面认为，海上封锁正在切断伊朗的重要收入来源，过去两周几乎没有油轮出现在伊朗主要石油出口港哈尔克岛附近。鲁比奥表示，美国目前没有计划恢复大规模军事行动，但如果伊朗率先发动攻击，美国仍保留打击选项。另一名美国官员称，这一政策预计至少持续至中期选举之后，届时新的军事行动可能重新成为选项。
　　静态供给：交付现状层面，截至2026年7月31日。2026年至今交付集装箱船舶116艘，合计交付运力8408015TEU。12000-16999TEU船舶合计交付27艘，合计40.11万TEU；17000+TEU以上船舶交付5艘，合计113444TEU。交付预期层面，12000-16999TEU船舶：2026年剩余月份交付36.78万TEU（25艘），2027年交付93.6万TEU（63艘），2028年交付137.1万TEU（94艘），2029年交付64.5万TEU（45艘）。
　　17000+TEU船舶：2026年剩余月份交付12.06万TEU（5艘），2027年交付82.07万TEU（38艘），2028年交付161.14万TEU（81艘）,2029年交付182.69万TEU（90艘）.总体来看，2026年超大型船舶交付压力相对较小，2027年、2028年以及2029年17000+TEU船舶年度交付量均超过38艘。2026年上半年(1-6月）交付17000+TEU以上船舶仅4艘。
　　动态供给：中国-欧基港（上海-欧基港运力+青岛AE5运力+宁波FE3运力+宁波ALBATROS运力+厦门OCR运力）。8月份剩余一周运力29.29万TEU，WEEK 35周运力为29.29万TEU。9月份月度周均运力34.55万TEU，WEEK36/37/38/39/40周运力为38.47/40.47/33.08/26.7/34.04万TEU。10月份月度周均运力29.60万TEU，WEEK41/42/43/44周运力为30.64/30.08/30.48/27.23万TEU。9月份共计1个空班和1个TBN，10月份共计9个TBN和4个空班。
　　EC2608合约，马士基报价逐步开出，市场价格逐步更新，08合约交割结算价格逐渐清晰，马士基WEEK33周报价4600美元/FEU，WEEK34周报价4400美元/FEU，WEEK35周报价4100美元/FEU。2024年8月合约较7月下跌5.83%，2025年8月合约较7月下跌10.27%（交割结算价格角度）。2026年8月合约交割结算价格为8/17、8/24以及8/31日SCFIS算术平均值。马士基三期交割计算价格对应的现货价格分别为4600美元/FEU、4400美元/FEU以及4100美元/FEU，中性预估最终8月合约交割结算价格抬升至3120点左右（第一交割指数.3246.38点，第二期交割指数3238.52）。（船期的延误、PA联盟以及OA联盟价格的修正情况等会对最终的额交割结算价格产生影响）。
　　EC2609合约，马士基WEEK37周报价开出，台风影响或抬高9月合约估值。9月份报价逐步更新，PA联盟YML 9月上半月船期初步报价4200美元/FEU，ONE 9月上半月初步报价4208美元/FEU（其中勒阿弗尔以及安特卫普港4008美元/FEU）；马士基WEEK37周报3700美元/FEU；OA联盟OOCL 9月上半月报价4100-4300美元/FEU；MSC9月上半月线上报价降至4424美元/FEU。目前马士基已经开出WEEK37周报价3700美元/FEU（计入交割结算价格第一期指数），若每周跌200美金，则估值抬升至2450点左右；若后期每周下跌300美元/FEU，9月合约估值落在2240点。近期主要博弈中秋节以及国庆节双节背景下船公司是否会放大降价斜率揽货，9月合约26日收盘价格为2445点，台风影响或抬高9月合约估值。沙德尔路径明显北移，将8/26的沙德尔实况与8/22起报的官方预报路径对比，沙德尔的实际路径比8/22预报显著偏北(约2.5-3.3个纬度，折合280-370公里)，同时偏东约2-3.4个经度。台风走向从8/22预测的\"浙闽沿海线\"(温州-福州方向)，北移为\"舟山-上海轴线\"对宁波、上海的影响显著升级，这也是宁波8/26启动|级防台应急响应的直接原因。
　　EC2610合约：淡季合约，博弈运价下跌斜率。10月合约最终落地价格如何仍尚未可知，我们从两个角度对10月