油脂：植物油短线调整中长期保持看涨思维
　　【市场分析】
　　外盘方面：美伊谈判波折，霍尔姆斯海峡正常通行艰难，国际油价高位偏强运行，美豆田间巡查喜忧参半，单产同美农业部有差别，但是市场更多信赖强劲的内需和出口，美豆保持强势运行，美豆油虽有调整但是整体仍在高位偏强运行中。
　　国内复盘：植物油经过连续大涨，今日盘面出现前期多单部分获利离场，菜籽油主力合约流出资金增多，领跌植物油，豆油和棕榈油抗跌。
　　国内方面：现货方面：截止8月24日，张家港豆油现货均价9020元/吨，环比上涨40元/吨；基差196元/吨，环比上涨63元/吨；广东棕榈油现货均价9840元/吨，环比上涨110元/吨，基差-320元/吨，环比上涨110元/吨。棕榈油进口利润为-511.31元/吨。江苏地区四级菜油现货价格11190元/吨，环比0元/吨，基差700元/吨，环比上涨192元/吨。
　　库存方面：中国粮油商务网监测数据显示，截止到2026年第33周末，国内三大食用油库存总量为264.99万吨，周度增加4.37万吨，环比增加1.68%，同比增加1.30%。其中豆油库存为141.68万吨，周度增加2.53万吨，环比增加1.82%，同比增加6.49%；食用棕油库存为83.39万吨，周度增加0.83万吨，环比增加1.01%，同比增加54.00%；菜油库存为39.92万吨，周度增加1.02万吨，环比增加2.62%，同比下降46.35%。
　　油粕比：截止到8月24日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.72
　　【核心观点】
　　美伊谈判波折，霍尔姆斯海峡正常通行艰难，国际油价高位偏强运行，美豆田间巡查喜忧参半，单产同美农业部有差别，但是市场更多信赖强劲的内需和出口，美豆保持强势运行，美豆油整体仍在高位偏强运行中。美豆油强势和超级天气提振，市场忽略库存压力，马棕榈油振荡偏强运行。国内方面，超级天气加强，资金持续进入植物油板块，豆油库存攀升，但是秋季开学和中秋备货陆续展开，油厂对豆油持续采取挺基差，豆油盘面走势偏强；棕榈油库存攀升，极端天气和疲弱现实交织，资金方外资在菜油01合约上持续增持，菜籽油盘面涨幅强于豆油和棕榈油，基本面上加拿大油菜籽尚未收获，俄罗斯严查转基因油菜籽，种植商铲菜籽活动令后续俄菜籽供应收紧，国内期货盘面外资在菜籽油上持续增持。综合以上分析，海外植物油整体偏强提振，市场忽略国内植物油基本面的偏空事实，更多押注宏观叙事和情绪主导下的多头概念，同时外资积极布局多单，植物油多单继续持有，菜籽油调整之后仍有买入价值。