玉米
　　【市场分析】
　　短期来看，现货市场进入新陈交替阶段，当前供给仍较充裕，购销展开博弈，短期现货主线稳定、局部调整。
　　中长期来看，重点关注新作驱动。当前市场聚焦新粮定产，26/27年度重点关注种植成本、新作生长情况及天气等相关影响，考虑到种植成本或同比抬升，在进口限制持续的前提下若极端天气导致新作玉米确定减产则可重点关注新作玉米期货合约验证支撑后的阶段低多机会；反之仍维持区间思路。
　　新作方面，中国粮油商务网调研显示，东北产区因前期持台风及降雨影响，部分地区存在单产下调、品质分化、上市延后的预期风险，但整体种植面积增加，总产量仍有增产可能。华北春玉米已零星上市，质量、容重较好，毛粮收购价在1.05-1.10元/斤区间。南方地区，湖北早熟春玉米开秤价格同比基本持平，13.5%水分干粮报价1.1元/斤，打破市场普遍看空预期。江苏邳州玉米棒收购价0.42-0.5元/斤，临沂粮点玉米棒收购0.45-0.7元/斤，玉米粒毛粮收购价1.03-1.04元/斤，水分15-16%。整体来看，当前新季玉米呈现区域分化格局，华北、南方新粮价格相对平稳，东北产量预期存在不确定性，新粮价格底部支撑增强。
　　【核心观点】
　　当前期现分化，短期情绪助推盘面快速上涨，然而现货主线维持稳定，等待新粮上市指引方向。在新作定产前不建议盲目追高。若新作确认减产则可关注26/27年度低多机会；反之仍维持区间思路，2611合约压力关注2280-2300，支撑关注2230-2240。