本日报关注美国宏观、AI、光通信、数据中心电源等相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，美国8月服务业PMI初值升至56.8，综合PMI升至56.0，服务业活动加快；加拿大宣布9月8日起对美国多行业商品实施等额报复性关税。油气价格方面，布伦特原油及欧亚天然气价格继续处于较高水平，美国天然气价格相对平稳。AI及半导体方面，阿里巴巴拟配售7.1亿股新股，预计募资总额800亿港元，所得净额将全部投入全栈AI能力；英伟达AI服务器明年初交付系统价格或上涨逾15%，同时公司对数据中心电力开发商Cloverleaf进行少数股权投资，进一步向AI基础设施上游延伸。光通信方面，Applied Optoelectronics设立最高6亿美元ATM股权融资安排。数据中心电源方面，GEVernova获Quinbrook Supernode三期储能项目合同，项目三期完成后总规模预计达到780MW/3,075MWh。
　　风险提示
　　AI算力需求增长不及预期：若AI应用落地及算力需求增长不及预期，可能影响AI服务器、半导体及光通信相关产品需求。
　　AI基础设施资本开支不及预期：若大型科技企业AI基础设施投资及项目推进不及预期，可能影响相关设备及基础设施需求。
　　存储芯片供给改善不及预期：若内存等关键零部件供给改善不及预期，可能造成AI服务器成本维持高位，并影响采购及交付节奏。
　　数据中心及配套电力项目建设不及预期：若数据中心、储能及配套电力项目建设和并网进度不及预期，可能导致项目投运时间延后。