估值端，美伊僵局难破、中东局势不稳定性延续,霍尔木兹海峡仍无全面开放预期,油制成本支撑犹存。供应端,PE涉及榆林化工、裕龙石化等装置重启及上海石化新增检修，整体产量预期增加2.2万吨至64.03万吨;PP浙江石化一线及巨正源二期全线开车,供应端维持增量预期。需求端,PE下游整体开工率小幅上涨,部分地区棚膜进入订单储备阶段,头部规模企业依乖在手订单带动生产实际改善;PP包装行业开工陆续提升,但主流下游订单仍处于弱势状态,下游处于缓慢恢复期。总体来看,PE在供需类数据整体较前期有所增强的背景下预计维持高位震荡;PP在成本端偏强及产业库存低位助推下．虽能缓解需求淡季空头压力,但受产业链持续性利润压缩影响,预计PP高位震荡。策略上，L01在7500-8000之间波动;PPO1预计在7800-8400之间运行。