锡观点
　　宏观方面，周初美债收益率走高，市场情绪转弱，随后贝森特干预债市，市场情绪转暖，但周末特朗普对伊朗的制裁威胁导致油价大涨，重新点燃通胀担忧，宏观波动较大。基本面方面，目前整体偏强，国内银漫矿业采选+尾矿全停，停产时长悬而未决，按1-2个月短停估影响锡金属量约1.000吨;6月锡矿进口量环比减少，佤邦“五成封顶"未变:全年复产上限锁在禁矿前40%-50%、全面复产推迟至2027年;印尼地区出口量虽有恢复，但仍低于往年水平，供应端扰动仍存。综上，宏观扰动较大，市场价格大幅波动，目前基本面整体偏强，预计锡价运行区间42-45万区间，区间内回调低多思路为主，后续关注美元走势、主要供应国政策动态，供需紧平衡下锡价具备中长期配置价值。