中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年8月18日发布的题为《2Q in line》的报告，吉利（Geely）公布2026年二季度净利润为49亿元，同比增长37.4%，受强于预期的毛利率支持。出口仍是关键增长驱动因素，2026年上半年海外销量达到47.4万辆，同比增长159%，其中包括约27.7万辆新能源汽车，约占销量组合的60%。中信里昂研究指出，出口对总利润的贡献可能超过一半。吉利汽车任命安聪慧为董事长，应有助于缩小与其此前复杂持股结构相关的治理折价，而李书福仍为主要股东，同时也是吉利控股集团董事长。
　　2026年二季度符合预期
　　2026年二季度，吉利销售71.36万辆，同比增长1%，使2026年上半年销量达到142万辆。销售主要受强劲海外势头支持，2026年二季度出口达到27.1万辆，同比增长188%，占总销量的38%，而一年前为13%。更高的出口占比也支撑了盈利能力：分析估算海外燃油车和新能源汽车单车利润分别约为8,500元和15,000元，推动2026年二季度净利润达到49亿元，并支持盈利增长。
　　尽管销售和原材料压力存在，利润率仍在改善
　　吉利2026年二季度毛利率达到18.4%，高于2026年一季度的17.5%，也高于分析预期，受原材料库存储备、高端产品组合提升以及更高海外敞口支持。预计与供应商签订的年度价格和销量协议将继续缓解原材料通胀影响。
　　管理层变动将强化“一个吉利”战略
　　吉利宣布李书福将辞任董事长兼执行董事，但仍为公司主要股东。安聪慧将接任吉利汽车集团董事长，淦家阅将担任CEO。中信里昂认为，此次过渡将支持“一个吉利”战略的执行以及职责的有序交接。
　　催化因素
　　1）其新电动车型在2026年下半年和2027年的成功；2）中国国内乘用车销售动能更快反弹；以及3）出口增长更快。
　　投资风险
　　1）汽车智能化发展放缓；2）中国电动车市场价格竞争变得更加激烈；3）新车型销售未达预期；以及4）地缘政治不确定性可能影响出口增长动能。