事项：
　　统计局公布2026年1-7月房地产投资和销售数据。2026年1-7月，房地产开发投资43009亿元，下降19.2%；房屋新开工面积26700万平方米，下降24.0%；房屋竣工面积19195万平方米，下降23.2%；新建商品房销售面积45021万平方米，同比下降11.8%；新建商品房销售额42718亿元，下降13.1%；房企到位资金45748亿元，同比下降20.3%。
　　国信地产观点：1）销售规模单月同比跌幅收窄，但较历史同期水平创新低。2）70城新房和二手房价7月同比降幅均收窄，环比降幅均与6月持平。3）开发投资和到位资金累计同比跌幅均扩大，销售回款改善对房企资金的拖累持续减轻。4）新开工同比降幅扩大，竣工同比降幅收窄，商品房待售库存同比下降。5）投资建议：7月地产销售量价边际改善，基本面的好转趋势持续积累地产股上涨势能。考虑到当前地产股折价幅度已对未来房价跌幅充分甚至过度悲观定价，我们重申地产股具备价值空间、股价处于中期底部。建议优选拿地积极、布局合理、折价充分的标的，个股推荐中国金茂、绿城中国、越秀地产、华润置地、中国海外发展、招商蛇口。6）风险提示：政策落地效果及后续推出强度不及预期；外部环境变化等导致房地产基本面超预期下行；房企信用风险事件超预期冲击；房价、租金数据超预期下行。