策略观点
　　国际化+去库逻辑继续存在，近月合约大跌买入。
　　运行逻辑
　　行情描述：本周电池级碳酸锂现货小幅下跌及盘面偏强震荡，10-1价差周内整体走弱，基于去库逻辑，持续关注正套。
　　供应层面：国内周度产量环比微增，主要是盐湖端增加。天华新能等集中检修。海外锂精矿、碳酸锂进口维持高增，智利7月出口环比微降，泰利森三期火灾、硫磺原料短缺可能带来的供给扰动值得持续跟踪。远期宽松预期持续定价，市场目前关注后期的供应增量，特别是枧下窝复产、津巴布韦矿到港、以及下半年的澳矿增产及重启。
　　需求层面：SMM预估正极8月份排产环比增5%。储能与新能源车长期需求逻辑稳固，仅高锂价对储能项目收益形成短期压制。
　　库存端描述：全产业链同步去库，周度库存环比大降、期货仓单到期后重新增加了1.1万吨，仓单快速重新注册可能对行情形成压制；锂矿可售库存低位回升。
　　产业端利润分配：加工利润呈现分化，一体化企业盈利尚可，单独冶炼加工利润不稳定。市场核心博弈点在于市场一致预期的新增供给兑现节奏与当前持续去库的现实，仓单仍是空头主力的压舱石。
　　操作策略：整体处于周期上行右侧，坚持大跌买入、大涨不追。
　　风险提示
　　1、宏观与资金风险；2、需求不及预期；3、锂矿项目投产复产超预期；4、量化与监管风险。