锂电：碳酸锂价格小幅上涨，锂电中报业绩表现亮眼。根据电池中国，本周碳酸锂价格从14.35万元/吨上涨至14.95万元/吨。供给端，近期国内多家锂盐厂集中检修，津巴布韦锂精矿到港不及预期。需求端，下游正极材料排产维持高位，传统旺季临近，市场对补库需求有预期。根据中创新航2026年中期业绩公告，中创新航预计26H1净利润15.06-15.81亿元，同比+100-110%。主要得益于新客户、新应用场景拓展，以及新产品在乘用、商用、储能等领域持续上量。根据科达利2026年中期业绩公告，科达利26H1营收92.08亿元，同比+38.58%，归母净利润9.43亿元，同比+22.57%。分季度来看，26Q2营收50.66亿元，同比+39.83%，归母净利润4.82亿元，同比+26.13%。主因下游动力电池和储能电池赛道需求持续向好。
　　AIDC：英伟达800V白皮书2.0发布，关注电源、功率质量和直流保护。白皮书2.0聚焦规模化落地，明确未来12个月将加速设备开发、系统级性能验证、开展试点部署等。800VDC将分4阶段阶梯式执行，其中机架级集成方案将于2026Q3落地，国内PSU和BBU供应商或迎来业绩兑现。集群级方案最早将于2027Q3实现部署，目前正进行800VDC整流器开发、直流母线槽认证等。机房级方案将采用模块化的户外集装箱式部署单元，又分为TRU和SST两套路线，其中TRU路线更为成熟，巴拿马电源是其中之一，SST路线优势突出，仍需进行34.5kV中电压等级开发。远期看，随着2029年前后下一代SST技术推出，中压直接变换方案有望实现。此外，白皮书重点关注了功率质量需求和保护协调需求，我们认为电解/超级电容、构网型储能、SSCB有望迎来投资机会。
　　投资建议：（1）电池龙头配置价值凸显，看好储能预期修复带来的锂电主链投资机会。电池端：头部电池厂商估值具有安全边际，主导产业链技术革新，推荐宁德时代，关注比亚迪、维科技术等；材料端：VC价格上涨，关注华盛锂电、孚日股份、富祥药业等；半导体湿电子化学品国产替代空间广阔，6F企业有相关新产品布局，关注新宙邦、多氟多等；AI拉动HVLP铜箔需求，推荐德福科技，关注铜冠铜箔、宝鼎科技、泰金新能等；铝箔受益于钠电渗透，关注鼎胜新材、万顺新材等；负极估值具有安全边际，关注尚太科技、中科电气等；铁锂盈利改善，推荐富临精工，关注湖南裕能、万润新能等。（2）AIDC：英伟达800VDC白皮书2.0发布，行业从技术验证走向落地。建议关注：麦格米特（PSU）、蔚蓝锂芯（BBU）、江海股份（电解电容）、思源电气（超级电容）、良信股份（SSCB）、四方股份（SST）等。
　　风险提示。海外能源政策波动，海外市场拓展受阻，800VDC发展不及预期等。