晨会聚焦摘要：
　　财信研究观点
　　【市场策略】沪指遭年线压制，大盘午后迎调整
　　叶彬(S0530523080001)
　　一、市场层面根据Wind资讯数据：
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌0.85%，收于6539.42点；代表蓝筹股的上证指数跌0.50%，收于3926.96点；代表硬科技的科创50指数跌1.11%，收于1717.75点；代表创新成长的创业板指数跌0.45%，收于3586.04点；代表创新型中小企业的北证50指数跌1.62%，收于1097.8点。总体来看，创新成长板块风格表现居前，但创新型中小企业风格表现靠后。
　　（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.35%，收于2928.12点；代表大盘股的中证A100指数跌0.73%，收于4551.61点；代表中大盘股的沪深300指数跌0.57%，收于4663.95点；代表中盘股的中证500指数跌0.96%，收于7968.38点；代表小盘股的中证1000指数跌1.00%，收于7715.89点；代表小微盘股的中证2000指数跌1.11%，收于3124.79点。总体来看，超大盘股板块风格表现居前，但小微盘股板块风格表现居后。
　　（3）分行业来看，医药生物、综合、银行表现居前，房地产、建筑材料、有色金属表现靠后。
　　二、资金层面
　　根据Wind资讯数据，万得全A指数共有1142家公司上涨，共有4309家公司下跌，其中涨停公司62家，跌停公司4家，全市场成交额25679.77亿元，较前一交易日增加4008.13亿元。
　　三、市场策略
　　沪指遭年线压制，大盘午后迎调整。消息面上，隔夜美国7月CPI数据基本符合市场预期，市场对美联储9月加息担忧有所消退，一定程度上提振了当日亚太市场。早盘A股高位震荡，但沪指无法突破年线压力位，市场情绪转弱，尾盘迎来跳水。盘面上，医药、算力方向走强，有色、化工板块表现靠后。
　　（1）医药板块走强。据财联社报道，部分药企相继披露创新药新临床进展，一批覆盖小分子、多肽、生物制剂、siRNA、PROTAC等多种技术类型的自研产品取得阶段性突破，展现出国内创新药研发多点开花的态势。目前医药板块趋势较好，并呈现扩散态势，可挖掘低位补涨品种，以及关注核心股的低吸机会。
　　（2）算力方向走强。据财联社报道，阿里云宣布灵骏真武M890超节点实例正式上线，企业级客户无需自建机房，在云上即可开通64卡高速互联算力单元，最高可承载十万亿参数级MoE大模型推理。近期算力方向利好较多，产业也处于高景气区间，同时部分细分领域估值水平较低，可持续关注该方向。
　　总体而言，当日大盘在市场环境向好的背景下高开低走，当前整体上攻动能有待提升，从技术面上看，本周沪指反复挑战年线失败，特别是当日多数交易时间在年线附近徘徊却始终无法突破，反映出该位置压力较大，实现右侧行情仍需震荡蓄势。因此短期内，震荡轮动行情下，资金或趋于抱团辨识度较高个股，可关注热点板块中的核心股，但需把握好轮动节奏，后续等待出现市场放量上攻信号后再提高风险偏好。方向上，近期虽然还是以轮动为主，不过热点板块有集中趋势，可重点关注以下方向：一是算力产业链，如算力租赁、超节点、AI硬件等；二是医药方向，如医疗服务、创新药、AI医疗、药品零售等；三是消费板块，如食品饮料、白酒等。在8月底中报披露完毕、9月份中国高层访美、美国11月初中期选举临近等因素共同驱动下，预计8月底至10月底，A股市场指数将迎来再次做多的有利窗口期，届时可再次提高风险偏好及仓位。