晨会聚焦摘要：
　　财信研究观点
　　【市场策略】大盘震荡整理，工业气体、煤炭板块走强
　　叶彬(S0530523080001)
　　一、市场层面
　　根据Wind资讯数据：
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.26%，收于6450.54点；代表蓝筹股的上证指数涨0.57%，收于3900.35点；代表硬科技的科创50指数涨0.45%，收于1701.29点；代表创新成长的创业板指数跌0.55%，收于3515.56点；代表创新型中小企业的北证50指数涨0.31%，收于1122.87点。总体来看，蓝筹板块风格表现居前，但创新成长板块风格表现靠后。
　　（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.13%，收于2920.13点；代表大盘股的中证A100指数跌0.44%，收于4545.62点；代表中大盘股的沪深300指数跌0.15%，收于4651.31点；代表中盘股的中证500指数涨0.26%，收于7829.36点；代表小盘股的中证1000指数涨0.50%，收于7530.43点；代表小微盘股的中证2000指数涨1.21%，收于3036.47点。总体来看，小微盘股板块风格表现居前，但大盘股板块风格表现居后。
　　（3）分行业来看，煤炭、建筑材料、石油石化表现居前，非银金融、电力设备、传媒表现靠后。
　　二、资金层面
　　根据Wind资讯数据，万得全A指数共有2785家公司上涨，共有2585家公司下跌，其中涨停公司83家，跌停公司1家，全市场成交额25475.11亿元，较前一交易日减少1323.75亿元。
　　三、市场策略
　　大盘震荡整理，工业气体、煤炭板块走强。近期A股在量价层面上均有所企稳，但经历了前两个交易日的有力反弹后，市场迎来一定分歧，当日大盘以震荡整理为主，个股涨跌家数相当。盘面上，题材板块延续轮动，工业气体、煤炭等板块表现靠前，AI应用、汽车板块表现靠后。
　　（1）工业气体板块走强。据财联社报道，HBM、3DNAND及先进制程提升湿电子化学品、电子特气和前驱体单位晶圆用量，六氟化钨等关键材料价格上涨。工业气体板块属于半导体材料细分领域，受益于半导体产业链高景气度，叠加前期调整比较充分，具备一定修复空间。
　　（2）煤炭板块活跃。据财联社报道，8月5日，动力煤价格指数全线上调，煤价的持续走强直接提振了市场对煤炭企业盈利的预期。煤炭板块的行情暂时先以利好提振下的轮动看待，作为偏防守的方向，若后期大盘震荡加剧，可重点关注该板块。
　　总体而言，连续上涨后的缩量震荡属于正常调整，且当日亮点板块较多，也没有调整幅度特别大的板块，市场情绪尚可，大盘仍处于震荡反弹趋势当中。往后看，只要海外市场环境没有再度恶化，A股资金的风险偏好或将持续修复，短期投资者可继续参与市场反弹行情。策略方面，总体还是以反弹视角看待短期行情，目前结构上各热点板块均有一定机会，但需把握好轮动节奏，随着市场稳健程度提高，个股操作上可逐步去弱留强，聚焦反弹过程中弹性较大的个股。方向上，一是关注硬科技线中最近弹性较大的方向，如元件、半导体设备与材料等板块；二是关注“泛科技”方向，如算力服务、AI应用、智能驾驶、机器人等板块；三是关注近期市场关注度较高的其他方向，如创新药、贵金属、煤炭等板块；四是中报业绩超预期的个股。中期来看，在8月底中报披露完毕、中国高层访美、美国11月初中期选举临近等因素共同驱动下，预计8月下旬至10月底，A股市场指数可能迎来再次做多的有利窗口期，届时可提高风险偏好及仓位。