晨会聚焦摘要：
　　财信研究观点
　　【市场策略】风格再平衡接近尾声，静待市场企稳
　　黄红卫(S0530519010001) 
　　一、市场层面
　　根据Wind资讯数据
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌4.75%，收于6199.27点；代表蓝筹股的上证指数跌3.05%，收于3764.15点；代表硬科技的科创50指数跌7.12%，收于1715.4点；代表创新成长的创业板指数跌7.15%，收于3428.63点；代表创新型中小企业的北证50指数跌2.31%，收于1076.38点。总体来看，创新型中小企业风格表现居前，但创新成长板块风格表现靠后。
　　（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌2.63%，收于2827.67点；代表大盘股的中证A100指数跌3.71%，收于4417.25点；代表中大盘股的沪深300指数跌3.60%，收于4529.1点；代表中盘股的中证500指数跌5.55%，收于7513.76点；代表小盘股的中证1000指数跌6.08%，收于7168点；代表小微盘股的中证2000指数跌6.18%，收于2871.41点。总体来看，超大盘股板块风格表现居前，但小微盘股板块风格表现居后。
　　（3）分行业来看，银行、石油石化、公用事业表现居前，机械设备、电子、通信表现靠后。
　　二、资金层面
　　根据Wind资讯数据，万得全A指数共有481家公司上涨，共有4997家公司下跌，其中涨停公司35家，跌停公司212家，全市场成交额26716.49亿元，较前一交易日增加2527.04亿元。
　　三、市场策略
　　风格再平衡接近尾声，静待市场企稳。在美伊冲突升温、海外科技指数走弱、部分AI硬件方向中报预告不及预期等共同影响下，上周A股市场继续演绎风格再平衡，AI科技方向领跌并带动主流宽基指数下行，仅高股息及消费方向相对抗跌。短期而言，风格再平衡进程接近尾声，但仍需合理控制仓位，静待指数企稳后再行操作，预计指数短期V型反转概率不大，日线构筑“W型”底部的概率更大。中期而言，在8月底中报披露完毕、中国高层访美、美国11月初中期选举临近等因素共同驱动下，预计8月下旬至10月底，A股市场指数可能迎来再次做多的有利窗口期，届时可提高风险偏好及仓位。
　　整体来看，当前市场风格再平衡接近尾声，但指数仍面临一定压制因素，预计将以震荡磨底为主，建议适当控制仓位、均衡配置为主：
　　（1）防守的高股息方向，例如银行、煤炭、交通运输、公用事业；
　　（2）消费医药方向，例如服务消费、部分农产品、创新药领域；
　　（3）“泛科技”方向，例如AI应用、国防军工、人形机器人等；
　　（4）AI硬件的龙头标的，例如光模块、PCB、存储的核心标的，受益于扩产逻辑的半导体设备及材料，近期下跌较多，可逐步低吸，预计后续仍是指数上行的核心驱动力。