晨会聚焦摘要：
　　财信研究观点
　　【市场策略】市场走出右侧行情，逢低关注AI科技及涨价线
　　黄红卫(S0530519010001) 
　　一、市场层面
　　根据Wind资讯数据
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨1.43%，收于6542.84点；代表蓝筹股的上证指数涨1.02%，收于3940.04点；代表硬科技的科创50指数涨2.51%，收于1744.02点；代表创新成长的创业板指数涨1.35%，收于3563.12点；代表创新型中小企业的北证50指数涨1.01%，收于1134.24点。总体来看，硬科技板块风格表现居前，但创新型中小企业风格表现靠后。
　　（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨1.38%，收于2960.42点；代表大盘股的中证A100指数涨0.92%，收于4587.5点；代表中大盘股的沪深300指数涨0.93%，收于4694.44点；代表中盘股的中证500指数涨1.93%，收于7980.12点；代表小盘股的中证1000指数涨1.98%，收于7679.53点；代表小微盘股的中证2000指数涨1.61%，收于3085.26点。总体来看，小盘股板块风格表现居前，但大盘股板块风格表现居后。
　　（3）分行业来看，医药生物、电子、建筑材料表现居前，交通运输、银行、家用电器表现靠后。
　　二、资金层面
　　根据Wind资讯数据，万得全A指数共有2853家公司上涨，共有2530家公司下跌，其中涨停公司75家，跌停公司4家，全市场成交额26834.02亿元，较前一交易日增加1358.91亿元。
　　三、市场策略
　　市场走出右侧行情，逢低关注AI科技及涨价线。在市场筹码结构改善、海外科技指数止跌回升、美联储加息预期压缩、A股情绪回暖等共同提振下，上周A股指数向上走出震荡整理区间，AI科技集中的双创方向涨幅较大，符合我们此前“7月底前后A股指数构筑W型底部、8月份市场大概率震荡修复”的判断。目前市场已经走出右侧行情，在8月下旬前，预计市场仍有一定惯性上涨动能，但斜率可能有所放缓，8月下旬存在二次震荡整理的内在需求：一是作为本轮科技股上攻主力的纳斯达克指数即将逼近历史新高，预计短期内将会进入震荡整理阶段，对国内科技指数的引领作用将有所减弱；二是目前A股反弹时的量能仅温和放大，筹码结构换手仍不充分，存在健康整理需求；三是在8月底的业绩报告集中披露期，通常越晚披露业绩的公司，其业绩不确定性越大，预计届时市场将有一定防守倾向。风格方面，此前AI硬件的资金盘有所松动，本轮A股反弹时的行业更为均衡，除前期深度调整的AI硬件反弹迅猛外，以生物医药、发电设备、互联网、航天军工等为代表的泛科技方向，以贵金属、化工、建材为代表的涨价方向，均表现较好，当前市场仍以情绪修复为主，市场主线尚不清晰。展望后续，在8月底中报披露完毕、9月份中国高层访美、美国11月初中期选举临近等因素共同驱动下，预计8月底至10月底，A股市场指数将迎来再次做多的有利窗口期，届时可再次提高风险偏好及仓位。预计在下一轮做多窗口期，市场风格将更为均衡，AI硬件、泛科技、消费医药等领域或都有一定机会。
　　整体来看，当前市场已经走出右侧行情，可考虑逢低布局，预计8月底后市场有望进一步迎来趋势性机会，方向上均衡配置，优先考虑AI科技及涨价线方向：
　　（1）AI硬件的龙头标的，例如光模块、PCB、存储的核心标的，受益于扩产逻辑的半导体设备及材料；
　　（2）“泛科技”方向，例如AI应用、国防军工、人形机器人等；
　　（3）涨价线方向，例如贵金属、工业金属、化工、建材等；
　　（4）消费医药方向，例如服务消费、部分农产品、创新药领域