本日报关注美国宏观、AI、光通信、数据中心电源等相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，美国二季度整体贷款逾期率降至4.7%，学生贷款逾期有所改善，但房贷新增逾期率升至2015年以来最高；油气价格方面，布伦特原油继续上涨，欧亚天然气价格多数回落，美国天然气期货小幅下跌。AI方面，CoreWeave二季度营收增长逾一倍，在手合同总额约1040亿美元；Supermicro预计FY27营收650亿—720亿美元，FY26Q4毛利率升至17.5%；IBM与Together AI签署2.4亿美元多年协议，计划部署英伟达HGXB300推理集群；英特尔普通股发行规模由150亿美元上调至200亿美元。光通信方面，Lumentum FY26Q4营收同比翻倍，下一财季收入指引高于市场预期。数据中心电源方面，Riot Platforms与一家前沿AI企业签署长期数据中心协议，涉及191MW计算容量，基础合同预计贡献91亿美元收入。
　　一、美股隔夜市场概览
　　二、美国宏观：居民信贷有所改善，油气价格表现分化
　　（一）美国居民信贷：Q2整体逾期率降至4.7%，房贷新增逾期率升至2015年以来最高。纽约联储数据显示，二季度新增逾期至少30天的学生贷款占比降至7.8%，信用卡新增严重逾期亦小幅回落；同期家庭债务总额降至18.8万亿美元，为2020年以来首次季度下降，但主要受到部分抵押贷款服务机构报告方式变化影响，并非居民大规模去杠杆。（新浪财经）
　　（二）油气价格跟踪：国际原油继续上涨，欧亚天然气价格多数回落。截至8月11日，布伦特原油期货结算价为88.91美元/桶，日环比上涨1.4%，较2月底上涨22.7%。亚洲JKM、英国天然气及荷兰TTF分别为21.19、16.42和18.56美元/百万英热单位，日环比分别下降0.4%、3.3%和2.6%，较2月底分别上涨97.5%、89.4%和87.8%。美国NYMEX天然气期货为2.75美元/百万英热单位，日环比下降1.1%，较2月底下降3.8%；HenryHub现货最新截至8月3日为2.81美元/百万英热单位，较2月底下降6.0%。
　　三、AI：云算力合同储备增长，服务器及AI基础设施投入推进
　　（一）CoreWeave：2Q26营收增长逾一倍，在手合同总额约1040亿美元。CoreWeave第二财季实现营收25.8亿美元，略高于市场预期25.6亿美元；净亏损6.26亿美元，好于市场预期亏损7.571亿美元。截至2026年6月30日，公司合同在手订单总额约1040亿美元。（财联社）
　　（二）Supermicro：FY27营收指引650亿—720亿美元，FY26Q4毛利率升至17.5%。Supermicro FY26Q4实现营收111.2亿美元，同比接近翻倍；毛利率达到17.5%，高于7月给出的15%—17%预估区间。公司预计FY27营收为650亿—720亿美元，高于华尔街此前约525亿美元的平均预期。（中财网）
　　（三）IBM：与Together AI签署2.4亿美元多年协议，部署HGXB300推理集群。IBM与Together AI签署多年合作协议，将在IBMCloud上部署大规模英伟达HGXB300推理集群，预计于2027年第一季度投入使用；Together AI将利用相关算力向企业客户提供开放模型推理服务。（财联社）
　　（四）英特尔：普通股发行规模由150亿美元上调至200亿美元。英特尔确认以每股95美元公开发行约2.11亿股普通股，将发行规模由此前计划的150亿美元提高至200亿美元，预计净募资约197亿美元；公司另授予承销商30天内额外认购约3158万股普通股的选择权。（新浪财经）
　　四、光通信：营收快速增长，下一财季指引高于预期
　　Lumentum：FY26Q4营收同比翻倍，FY27Q1收入指引升至12.3亿—12.8亿美元。Lumentum FY26Q4实现净收入10.1亿美元，上年同期为4.807亿美元，高于市场预期9.9亿美元；调整后EPS为3.23美元，调整后毛利率为50.4%。公司预计FY27Q1收入12.3亿—12.8亿美元，高于市场预期11.5亿美元，调整后EPS预计4.05—4.35美元。（财联社）
　　五、数据中心电源：长期AI数据中心合同落地
　　Riot Platforms：签署20年AI数据中心协议，基础合同预计贡献91亿美元收入。RiotPlatforms披露，已与一家“领先的前沿AI”企业签署长期协议，将从得州Rockdale数据中心园区提供191MW计算容量，协议持续至2048年6月，预计基础期限内贡献约91亿美元收入。协议包含两次各5年的续约选择权，若全部执行，合同总收入最高可达161亿美元。（IT之家）
　　六、风险提示
　　美国居民偿债能力改善不及预期：二季度整体贷款逾期率有所下降，但房贷新增逾期率升至2015年以来最高，若高利率及通胀压力持续，可能对居民消费及偿债能力形成压力。
　　AI云基础设施合同转化及盈利改善不及预期：CoreWeave在手合同规模较大，但二季度仍录得净亏损；若算力基础设施建设、交付或客户需求低于预期，可能影响合同向收入转化及盈利改善
　　AI服务器需求及订单交付不及预期：Supermicro FY27收入指引较高，若AI服务器需求、客户项目建设或订单交付节奏不及预期，可能影响收入指引兑现。
　　光通信需求增长不及预期：Lumentum下一财季收入及盈利指引明显高于市场预期，若AI数据中心光通信需