国际原油期货延续较高波动率，核心仍是中东地缘进展。周二日盘市场交易美伊双方的强硬态度，在伊朗要求美国赔偿损失后，特朗普反向索赔，包括要求伊朗就其行动造成的人员伤亡作出赔偿，并就黎巴嫩、叙利亚、也门和加沙的人员死亡及相关损失进行赔偿。市场一度对和谈失去信心。周二晚间，巴基斯坦国防部长对记者表示，过去“两三天释放的信号显示，我们距离达成某种安排已经很近”。这种“安排”距离霍尔木兹海峡恢复通航还需多长时间并不清晰。除了原油，成品油市场也在中东炼厂被袭后延续强势，尤其是中质馏分。普遍的短缺以及低库存格局，对石油市场的支撑较强。（以上产业信息来自彭博终端)
　　摘要
　　板块逻辑:
　　化工期货主力合约09近期集中减仓换月到01，资金的转移是主线，而非供需。以基本面格局偏强的PTA、MEG为例，即使当前两品种库存低位，MEG港口库存五年最低，PTA仓单数量从五年同期最高降至五年同期中位水平，且近期的供应仍有限，但资金陆续从09合约撤离还是导致两品种难出现大幅走高。01合约的交易更倾向于预期，市场会认为01合约上地缘已经解决了，因此按照01核算的化工利润相较原油会有较大的压缩，实际是01上已经交易了一部分地缘缓和的预期。(以上产业信息来自隆众资讯)
　　原油:供应仍显紧张，等待地缘明朗
　　LPG:关注中东地缘局势
　　沥青:原油反复，沥青期价宽幅震荡
　　高硫燃油:燃油期价宽幅震荡
　　低硫燃油:低硫燃油期价跟随原油宽幅震荡
　　甲醇:地缘局势不定，甲醇上行后震荡看待
　　尿素:政策稳价预期，基本面弱势延续，尿素震荡看待
　　乙二醇:个别装置超预期重启，叠加部分聚酯工厂停车，情绪受到压制
　　PX:多空僵持，PX价格宽幅整理
　　PTA:聚酯备货需求一般，TA基差回落
　　短纤:低加工差下，工厂挺价，扩加工差意愿强烈
　　瓶片:瓶片减产力度加大，加工费止跌回升
　　丙烯:地缘反复，PL震荡
　　PP:地缘反复,基差仍强，PP回落后震荡
　　塑料:地缘反复，上游库存有所抬升，PE回落后震荡
　　苯乙烯:地缘反复，苯乙烯震荡运行
　　PVC:供需缺乏亮点，PVC震荡为主
　　烧碱:供应阶段减量，烧碱低位震荡
　　展望:原油与化工冲高回落，等待地缘给予新的驱动，否则将维持震荡整理格局。
　　风险提示:美伊之间快速达成和谈。