股指期货方面，市场继续扩散。周一权益市场震荡分化，沪指表现偏强，创业板延续调整，中小盘个股修复明显，全市场超4000只个股上涨。有色、医药、消费等方向领涨，前期强势的CPO等AI硬件继续承压，市场风格进一步由高拥挤科技向低位及涨价方向扩散。量能方面，两市成交额约2.52万亿元，较上一交易日缩量约1400亿元，显示当前反弹仍以存量资金轮动为主。展望后市，仍建议以阶段反弹应对，8月上中旬仍是相对有利的交易窗口。支撑反弹的因素在于短期市场风险偏好已出现一定修复，同时个股赚钱效应明显回暖；但制约因素同样存在，其一，成交量未能持续放大，暂不支持指数形成系统性上行，其二，8月下旬中报进入集中披露期，科技板块仍面临盈利高点和资本开支持续性的验证，其三，昨日CPO继续走弱，表明高拥挤方向的筹码压力尚未完全消化。短期建议继续以IC多单参与反弹，结构上增加低位AI硬件暴露，关注有色、涨价及相对低位方向。
　　股指期权方面，量波继续回落，卖权布局窗口到来。昨日标的市场整体震荡，双创相关品种相对走弱，市场整体处于休整期，期权市场总成交量继续回落，各品种隐波也基本维持在下行通道中。持仓量PCR方面，上行趋势整体维持，但斜率偏低，市场对中短期反弹力度整体预期不高，卖方观点偏稳健，偏度整体也位于中枢区间，当前时机相对适合卖权右侧布局，因此操作层面近期相对推荐备兑或双卖，但也要警惕后续科技板块业绩验证压力下，波动可能再度上行。
　　国债期货方面，通胀增速不及预期，债市长端上涨。昨日国债期货走势分化，T、TF、TL上涨，TS下跌，且日内来看，TL较其他品种表现更强。昨日T、TL开盘后先小幅下跌，早盘收复全部跌幅，午后涨幅扩大。昨日债市情绪回暖：一方面，周日公布7月CPI同比增长0.5%，7月PPI同比增长3.50%，7月CPI、PPI同比增速回落，且均低于Wind一致预期，宽货币预期或有所升温，带动债市情绪回暖。另一方面，昨日央行7天逆回购操作规模有所上升，日内资金面先紧后松。债市情绪回暖，多头增仓动力有所增强，长端品种总持仓均上升。后续来看，趋势方面，当前长端利率下行至低位，后续利率走势要继续关注降准降息能否兑现以及资金面是否持续转松；曲线方面，当前30Y-10Y利差下行至约45BP、50Y-30Y利差压缩至约10BP，进一步压缩空间或有限。
　　风险因子：1）海外去杠杆延续；2）中东冲突超预期紧张；3）期权市场流动性不及预期；4）基本面表现好于预期；5）供给超预期；6）货币政策不及预期。