本月以来成长因子回暖，防御性因子全面回调
　　本月以来，伴随着市场大幅调整后的反弹行情，成长因子相对回暖，在沪深300、中证1000和全A股股票池取得正收益；防御性因子则全面回撤，估值、反转、波动率、换手率等因子均呈现全面的负收益，市场风险偏好明显回升。盈利因子在沪深300成分股票池取得正收益，在其余股票池均有所回撤；小市值因子则仅在全A股股票池取得正收益，呈现一定的微盘优势。预期类因子中，超预期因子在中证1000以外的股票池均取得正收益；预期增速因子在沪深300和中证1000成分股票池取得正收益，在中证500和全A股股票池有所回撤；预期估值因子呈现全面回撤。
　　本月以来成长与超预期因子多空收益领先，多数因子回撤
　　从因子多空收益的平均水平来看，本月成长与超预期因子多空收益领先，是唯二呈现平均正收益的因子；其余因子多空组合整体表现不佳。量价和估值因子均明显走弱，波动率因子表现尤为落后；估值、换手率、波动率、反转及小市值等因子均呈现明显回撤。
　　本月以来沪深300和中证A500指增基金超额领先
　　我们重点跟踪以沪深300、中证500、中证1000和中证A500指数为基准的量化指数增强基金。基于公募指增基金的复权净值曲线表现，从中位数水平来看，各类指增基金整体呈现正超额，其中沪深300和中证A500指增基金超额收益领先，中证500指增基金次之；中证1000指增基金整体表现与基准接近，超额收益不显著。从今年以来的整体表现来看，沪深300、中证1000和中证A500指增基金并驾齐驱；中证500指增基金由于年初承受较大回撤而相对落后，但仍旧呈现正超额。
　　风险提示：因子有效性仅反映历史特征，无法代表未来表现。量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎；基金业绩排名不构成对基金的投资建议。请投资者谨慎参考。