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　　摘要：从贸易总体情况看，7月我国货物贸易出口、进口同比增速分别收窄至23.9%、27.5%，主要受台风天气对港口运输扰动强于上年同期、全球AI相关资产估值调整等因素影响。下半年，美国新关税政策推进以及地缘政治不确定性仍将对全球贸易形成扰动，贸易增速或逐步回归常态水平，但结构性分化特征仍将延续；从贸易伙伴看，7月韩国成为主要贸易伙伴中贸易占比提升最多的国家，对韩进出口同比增速均进一步加快，主要受AI产业链中间品需求增长带动。对东盟进出口增速分别回升至38.36%、36.01%，中间品贸易继续保持较强韧性；从出口结构看，7月集成电路、船舶、自动数据处理设备及零部件、汽车出口金额同比增速居前，分别达到116.57%、92.37%、67.42%、60.35%。其中，集成电路、手机、稀土等产品出口延续“量弱价强”特征，出口增长更多依赖价格提升和产品结构优化。汽车、船舶出口呈现量价齐升，反映中国优势制造业海外竞争力仍在增强，出口景气度持续释放；从进口结构看，7月农产品进口量价增速边际回落，反映国内饲料及食用油消费需求仍偏弱。原油进口量价均呈边际修复态势，但进口数量仍处于深度收缩区间，当前改善更多来自国际油价同比跌幅收窄。资源品进口数量增速放缓或降幅扩大，显示国内基建、地产等传统投资需求仍然承压。预计8月进口修复力度仍将受到国内需求恢复节奏以及地缘局势不确定性的制约。
　　季节扰动压制外贸动能，下半年增速或回归常态。经历6月超预期高增后，7月进、出口增速自高位回落，主要受本月台风对港口运输扰动强于上年同期、全球AI估值调整等因素拖累。按美元计，2026年1-7月，我国货物贸易进出口总额同比增长21.8%，涨幅相比1-6月扩大0.6个百分点，持续保持在高位水平。1-7月，贸易顺差为6873.66亿美元，相比1-6月增加1113.90亿美元，美元口径下为历史同期最高水平。7月单月，货物贸易出口、进口同比分别增长23.9%、27.5%，涨幅分别较6月回落3.1和8.5个百分点。增速高位回落，一是去年同期基数边际抬升（2025年7月单月进出口同比增速为5.84%），二是前期高增后的自然回归，AI等新兴产业出口仍是主要支撑。从景气表现来看，7月国内制造业PMI回落至49.2%，再度跌破荣枯线，新出口订单指数同步回落至荣枯线下，出口动能边际放缓。海外制造业景气度走势分化：7月，标普全球美国制造业PMI升至53.9%，标普全球欧元区制造业PMI升至51.9%，标普全球日本制造业PMI降至54.5%。贸易政策方面，7月下旬美国对60个经济体加征10%-12.5%新关税，中国适用12.5%最高档；钢铁、铝、铜等受232关税覆盖的商品未叠加新关税，但全值征税新规及对墨西哥施压限制转口，仍将增加相关产品出口压力，整体影响或弱于此前全面关税冲击。外部环境方面，8月初伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡航行安排接近达成协议，但尚未最终敲定，海峡通航仍处有限恢复状态，短期内全球能源供应和贸易运输仍面临扰动。总的来看，7月出口、进口增速自高位回落，叠加去年下半年基数抬升，下半年外贸增速或向常态回归。结构上，集成电路等AI相关产品出口保持高增、高新技术与机电产品占比提升，而劳动密集型等传统产品承压。
　　AI产业持续支撑对韩贸易，区域贸易缓释欧美下行压力。从主要贸易伙伴占我国进出口金额比重来看，7月单月，韩国占我国进出口金额比重由6月的6.47%上升0.73个百分点至7月的7.2%，是主要贸易国家中贸易比重上升最多的国家；美国占比由6月的8.31%下降至8.18%。从贸易总额看，相比6月，7月我国对韩国进出口总额同比增速扩大9.36个百分点至75.26%，对韩出口、进口分别扩大4.06、12.81个百分点至46.64%和97.79%。7月韩国对华贸易占比提升显著，进出口同比增速同步走高，主要受半导体、存储芯片等AI产业链中间品需求旺盛带动。这反映出中韩已形成深度绑定的AI产业内贸易格局，产业链上下游呈现较强的联动共振特征。从出口和进口分项看，7月单月我国对东盟出口、进口金额同比增速分别回升3.85、9.49个百分点至38.36%、36.01%，反映中国与东盟在电子元器件、机械装备上的跨境供应链协同正在加速，中间品贸易韧性较强。对欧盟出口、进口金额同比增速分别回落2.51、10.61个百分点至15.95%、-1.38%。对美国进口金额同比增速回落10.6个百分点至15.25%。其他贸易伙伴方面，相比6月，7月单月我国对RCEP伙伴国家进出口额同比增速扩大2.44个百分点至40.07%。尽管欧美需求波动，但亚洲内部的价值链循环正在增强，区域内的贸易粘性较高。
　　AI产业“量弱价强”特征延续，船舶与汽车出口量价齐升。从出口金额来看，以美元计，7月单月集成电路（116.57%）、船舶（92.37%）、自动数据处理设备及零部件（67.42%）、汽车（60.35%）、稀土（43.04%）、手机（26.63%）等出口金额同比增速居前，主要受益于海外供应链补库及战略资源需求提升，以及人工智能发展和电子产业景气回升；而陶瓷产品（-41.82%）、粮食（-7.73%）出口金额同比下降较多，传统劳动密集型产品出口承压。从出口数量来看，7月单月出口数量同