资讯：
　　盘面：
　　焦煤：截至8月7日收盘，蒙5#主焦煤报1309元/吨(-0)。活跃合约报1235.5元/吨(+2.5)。基差+93.5元/吨(-2.5)，9-1月差-174.5元/吨（-27.5）。
　　焦炭：截至8月7日收盘，天津港准一级焦报1820吨(-0)。活跃合约报1832.5元/吨(+39.5)。基差+234元/吨(-39.5)，9-1月差-63.5元/吨(-2)。
　　供给：
　　焦煤：523家矿山开工率报67.06%（+0.13），314家洗煤厂产能利用率报29.18%(-0.34)。。
　　焦炭：230家独立焦企生产率报72.1%(-1.34)，焦企开工开启下行。
　　需求：
　　焦煤：230家独立焦企生产率报72.1%(-1.34)，需求下行。
　　焦炭：247家钢厂产能利用率报88.45%(-0.76)，铁水日均产量235.55万吨(-2.15)。铁水产量维持下行趋势。
　　库存：
　　焦煤：523家矿山精煤库存报205.31万吨(+2.04)，洗煤厂精煤库存265.84万吨(+0.58)。247家钢厂库存755.44万吨（-20.29)，230家焦企库存765.83（-7.49)。港口库存379.5万吨(+32)。
　　焦炭：230家焦企库存81.33万吨（+5.95），247家钢厂库存667.85万吨（-8.54），港口库存208.16万吨（+0.03）。
　　结论：
　　宏观：国际方面，周五公布的美国非农数据不及预期，加息预期走弱，大宗商品估值抬升。霍尔木兹海峡方面，美伊继续拉锯，局势相对可控，原油偏弱运行。国内方面，重大会议对传统行业的刺激力度有限，宏观氛围偏弱，进入8月，交割逻辑逐步成为定价核心，宏观扰动有限。
　　煤焦：焦煤方面，本周虽有山西矿山复产，但矿山整体产能利用率暂未出现大幅上行，环比甚至有所下滑，故市场对此前关于复产预期的交易进行纠偏。国产煤上行，澳煤持平，港口内外价差继续走阔。本周港口海运煤库存有所下行，但在高进口利润下仍有可能刺激进口继续增加。国产煤和蒙煤价差回落，回到5月矿难前水平，蒙煤通关本周有所恢复，但较前期高位仍偏低。焦炭方面，铁水产量在下行一月之后本周有所上行，焦炭需求下行暂缓。炼焦利润转负，焦企继续减产。库存结构上，焦炭上游库存累库，下游钢厂持续去库，定价权向下游转移。本周现货第三轮提降落地，盘面仍有四轮提降预期，加上已经落地的三轮，共计七轮提降。
　　上周焦煤焦炭盘面走出了V型反弹，主要是对此前复产预期交易的纠偏。随着近月走强，焦煤焦炭基差有所修复。随着复产预期的减弱，焦煤月差也大幅走弱，重回反套。上周焦煤仓单冲高回落，上周五大量仓单注销，剩余仓单已经低于上周五水平。当下焦煤仍是主要波动来源，最近两周分别经历了复产预期的正向交易和反向交易，未来大概率波动会逐步下行，焦炭同理。焦煤供给变化与仓单注册情况仍是近期重点关注因素。铁水回升，焦企减产，焦炭供需边际好转，焦炭继续强于焦煤。短期建议JM09、J09观望，多09炼焦利润轻仓持有。
　　策略建议：JM09、J09观望，多09炼焦利润轻仓持有。
　　风险提示：煤矿安全事故（上行风险）、地缘冲突升级（下行风险）