投资要点：
　　我们跟踪15个城市新房+二手房合计成交面积：本周成交面积277.9万方，环比-6.3%，同比+14.5%。8月以来，新房二手房整体成交面积216.8万方，环比-9.0%，同比+9.3%。2026年年初以来，新房二手房整体成交面积累计同比-1.5%，其中，一/二/三四线新房二手房整体成交面积累计同比分别为+4.1%/-5.8%/-2.1%。注：15城为有周频新房二手房数据更新的北京、上海、深圳、杭州、成都、青岛、苏州、厦门、南宁、东莞、扬州、金华、江门、佛山、衢州。（数据口径：本周为2026年7月31日至2026年8月6日，8月以来为2026年8月1日至2026年8月6日，2026年年初以来为1月1日至8月6日，下文同）
　　北京进一步优化住房限购政策，加大住房公积金支持力度。2026年8月7日，北京市住建委等多部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》，包括优化住房限购政策、完善房屋赠与政策、加大住房公积金支持力度3个方面7项政策措施。1）社保或个税缴纳满1年的非京籍家庭，在五环内可购买1套商品住房，多子女家庭可再多购买1套；在五环外，不限购买套数。2）对父母将家庭名下本市商品住房赠与成年子女的，不再核验购房资格，居民可持相关材料直接申请办理房屋转移登记。3）公积金贷款额度由原首套房最高贷款额度120万元、二套房最高贷款额度100万元，调整为:购房家庭中1人为公积金缴存人的，购买首套住房公积金贷款最高贷款额度为120万元，二套住房公积金贷款最高额度为100万元；夫妻双方均为缴存人的，购买首套住房公积金贷款最高贷款额度为240万元，二套住房公积金贷款最高额度为200万元。符合以下条件的，最高贷款额度可进一步上浮：（1）城六区户籍居民家庭，在城六区外购买首套住房的，最高可上浮20万元；（2）购买住房符合本市建筑绿色发展支持政策的，最高可上浮40万元；（3）本市户籍二孩及以上多子女家庭购买住房的，可上浮40万元。同时符合多项条件的，最高贷款额度可叠加上浮，夫妻双方均为缴存人的，最高贷款额度340万元。优化公积金贷款额度与缴存年限挂钩机制、优化公积金贷款套数认定标准、支持公积金贷款存量房“带押过户”、支持装修提取住房公积金。
　　公司重点公告：1）招商蛇口：公司7月实现签约销售面积42.29万平方米，签约销售金额138.14亿元；1-7月累计实现签约销售面积347.47万平方米，签约销售金额1,100.59亿元。2）金地集团：公司7月实现签约面积10.6万平方米，同比下降41.11%；实现签约金额15.0亿元，同比下降41.86%。1-7月累计实现签约面积78.1万平方米，同比下降45.54%；累计实现签约金额110.3亿元，同比下降44.10%。
　　投资建议：本周北京进一步优化住房限购政策，加大住房公积金支持力度。中共中央政治局会议提稳定房地产市场，国常会审议通过《住房公积金管理条例》修订草案，更好满足居民多样化住房消费需求。《求是》杂志发文以更大力度提振消费，其中提及要加快修复居民资产负债表，着力稳定房地产市场，促进资本市场健康稳定发展，防止资产价格下跌对消费信心的负向螺旋，增强广大城乡居民的消费预期和底气。期待政策进一步变化，助力核心城市率先企稳，进而向更多城市传导，建议关注板块配置机会。
　　风险提示：政策落地不及预期，基本面恢复不及预期，风险化解不及预期。