限购门槛持续下调，准入差距加速收窄
　　本次新政将非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限由2年调减至1年，实现全市购房准入年限统一为1年的标准，限购宽松程度进一步向一线城市先进水平靠拢。回顾北京限购政策调整历程，2024年9月非京籍购房社保年限由原五环内5年分别调降至五环内3年、五环外2年，2025年12月进一步优化为五环内2年、五环外1年，本次调整为近两年内第三次松绑，政策宽松节奏持续加快。横向对比来看，上海非沪籍家庭社保满1年即可在外环外不限套数购房，满3年可在外环内限购1套，另设居住证满5年购房通道；深圳非户籍居民在福田、南山、宝安新安街道等核心区域需1年社保限购2套，在罗湖、龙岗、龙华等多数区域无社保即可购买2套，盐田、大鹏新区不限购。整体而言，北京目前非本地户籍限购严格程度在一线城市中仍处于相对偏高水平，但政策差距正持续收窄。
　　公积金支持全面升级，额度优势位居前列
　　本次住房公积金政策从额度体系、缴存机制、套数认定等多维度系统性升级，夫妻双方贷款额度大幅增长，综合支持力度位居一线城市前列。新政将原统一标准的首套120万元、二套100万元贷款额度，调整为单人缴存首套120万元、二套100万元，夫妻双方缴存首套240万元、二套200万元，叠加区域引导、绿色建筑、多子女等上浮条件后，夫妻双方最高贷款额度可达340万元。同时优化缴存年限挂钩机制，每缴存一年单人可贷20万元、夫妻可贷40万元，并放宽贷款套数认定标准、支持存量房带押过户、新增装修提取政策。横向对比，上海家庭首套公积金基础额度200万元，含补充公积金240万元，叠加上浮后最高324万元；深圳家庭基础额度130万元，叠加上浮后最高351万元。北京公积金基础额度优势明显，综合支持力度处于一线城市第一梯队。
　　政策红利加速释放，市场修复动能增强
　　本次政策组合拳从需求准入和资金支持两端协同发力，有望进一步释放刚性和改善性住房需求，推动北京房地产市场平稳健康发展。限购门槛下调将有效降低新市民、青年人的购房准入门槛，释放此前因社保年限不足而被抑制的购房需求；公积金政策全面升级则显著降低购房资金成本，尤其对改善性需求形成有力支撑，促进置换链条顺畅运转。此外，房屋赠与政策简化了家庭内部房产流转流程，有利于盘活存量住房资源。整体来看，政策落地将有效提振市场信心，带动成交活跃度提升，为北京房地产市场注入新的增长动力，利好行业基本面持续修复。
　　投资建议：
　　政治局会议强调稳定房地产市场背景下，城市房地产调控政策进入新一轮宽松周期，关注地产企稳带来的头部地产股估值修复机会。建议关注：1）龙头房企：保利发展、华润置地、招商蛇口；2）成长型房企：中国金茂、绿城中国；3）持有物业双轮驱动型企业：新城控股、浦东金桥。
　　风险提示：政策宽松不及预期、融资环境超预期收紧