稳地产政策持续推进，需求端与去库存政策仍有加码空间
　　本周市场端新房及二手房成交同比均下降，但一线城市成交依旧增长。政策端北京再次缩短非京籍购房社保年限、提高公积金贷款额度，信号意义明确，沪深限购松动政策有望跟进。上半年房地产行业仍处销售弱修复+供给收缩的分化格局中，但政策端整体宽松，控增量、去库存的进程仍在加快，优质房企业绩端持续修复。我们认为，2026年以来房地产政策仍处于持续落地和效果观察阶段，后续核心城市限制性政策优化、公积金贷款、城市更新等政策仍有空间。若政策力度和落地节奏进一步加强，房地产市场止跌回稳进程有望加快，维持行业“看好”评级。推荐标的：（1）布局城市基本面较好、产品力强的优质房企：中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、滨江集团、越秀地产、绿城中国；（2）商业运营与资管并重的商业地产运营商，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地、大悦城、新城控股、龙湖集团；（3）“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业。
　　政策端：上半年二手房交易占比超新房，北京优化限购
　　本周经济日报发文指出，2026上半年全国二手房网签面积同比增长10.2%，二手房在新房和二手房交易总量中的占比达到50.4%，二手房市场活跃度较高，是我国房地产进入存量时代的表现。北京非京籍家庭购房社保或个税缴纳年限统一为1年，父母赠与子女住房免核验资格，公积金贷款最高额度提至340万元，并支持装修提取公积金。
　　市场端：新房二手房单周成交均下降，一线城市保持增长
　　销售端：2026年第32周，全国30城新房单周成交面积（网签口径）123.9万平米，单周同比下降8.7%；全国30城新房累计成交面积（网签口径）5831.8万平米，累计同比下降6.2%。2026年第32周，全国15城二手房单周成交面积（网签口径）138.3万平米，单周同比下降2.4%；全国15城二手房累计成交面积（网签口径）5277.8万平米，累计同比增长1.2%。
　　投资端：2026年第32周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积1805.2万平方米，单周同比下降32%。2026年前32周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积65483.3万平方米，累计同比下降11%。全国100大中城市土地成交楼面价为2095.8元/平米，同比增长188%；土地成交总价776.3亿元，同比增长96%；平均溢价率（4周移动平均）为6.9%。
　　价格端：2026年第30周，冰山100指数为9812，周环比-0.10%，周同比-9.7%。
　　风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。