报告要点
　　1、银行周度最新观点：鸡蛋多放一个篮子，后续继续看好银行。
　　策略思维看银行，下半年银行策略的一句话观点：买在无人问津处，鸡蛋多放一个篮。市场虽波动较大，但继续看好银行。预计下半年A股市场逐渐走向均衡，银行选股坚持两条选股思路：一是“大银行”，由无风险利率低位运行驱动，重点推荐高股息国有行，以建行、工行为代表。二是“富银行”，由风险偏好维持中高位决定，重点推荐长三角地区的优质中小行，以南京、宁波和浦发为代表。
　　2、银行板块个股表现：银行板块弱于大盘，国有大行跌幅居前。
　　本周万得全A指数上涨5.37%，银行指数（申万）下跌3.70%，整体跑输市场。板块由此前的“红利修复”重新切换震荡偏弱格局，国有大行领跌（-5.45%）。
　　3、行业个股重要事件：央行、外管局开会，个贷新规后更透明。
　　行业层面：一是央行部署下半年货币政策，结构上继续支持科技、民营等领域，并继续“支持地方政府融资平台债务风险化解”。二是外汇局部署下半年工作，指出全面推广跨境贸易高水平开放外汇收支便利化政策等。三是个贷新规实施，预计个人贷款息费披露更趋透明，有助于规范银行定价、保护消费者知情权。四是长鑫市值超越工商银行居首。个股层面：一是交行任命军工背景专职副书记。二是长城资产获批增持建行。三是江苏银行半年报量质齐升。四是汇丰拟推出港元稳定币。
　　4、银行债市行为分析：大行净卖出额扩大，中小行转为净买入。
　　大行本周减持范围较广，信用债、同业存单及利率债均为主要卖出方向，且20-30年国债和地方债减持较为突出；中小行虽然继续减持利率债和地方债，但短端同业存单配置规模大幅增加，带动整体转为净买入。从期限结构看，大行卖盘主要集中于1年及以下及20-30年，中小行则主要减持7-10年利率债和20-30年地方债，银行体系对中长久期债券整体仍偏谨慎。
　　5、政策事件数据解读：增量政策部署加快，出口同比继续高增。
　　一是国常会部署增量政策。7月30日政治局会议结束后，7月31日的国务院常务会议即进行增量政策出台落地部署。二是美伊停火谈判后油价回落。中东地缘局势仍存在较大不确定性，原油供给端风险尚未完全解除。三是7月出口继续较快增长，前7个月中国货物贸易出口同比增速较上半年加快0.6个百分点。
　　6、后续关注投资建议：跟踪数据政策落地，选大银行和富银行。
　　后续关注：一是7月金融数据，重点关注新增信贷、社融增量及居民、企业中长期贷款表现。二是上市银行中报业绩、净息差、资产质量与中期分红安排。三是政治局会议、国常会相关政策落地情况，重点跟踪重大项目及“六张网”建设进展及资金支出进度和实物工作量。四是银行持仓情况和科技抱团资金动向等。
　　板块层面：继续看好26H2银行板块行情。历史经验表明，过程中会有多次试切机会。随着试切次数增加，需逐步转向均衡配置，银行内部也建议均衡些。
　　选股层面：精选“大银行”和“富银行”。一是“大银行”，以建行、工行为代表。二是“富银行”，以南京、宁波和浦发为代表。
　　风险提示：海外风险超预期、政策力度不及预期、银行业绩改善不及预期等。