1、市场回顾：本周（2026/8/3-2026/8/7），市场震荡走高，万得全A全周收涨5.4%，上证指数+2.8%，创业板指+6.6%，全市场周度日均成交额增加1585亿元至2.43万亿元，交投活跃度有所回暖。行业方面，电子、有色金属、机械设备领涨，涨幅分别为12.6%、11.0%、9.7%，银行、食品饮料、家用电器领跌，涨跌幅分别为-3.7%、-2.8%、-2.1%，题材方面，覆铜板、六氟化钨、射频及天线等概念较活跃。具体来看，周一市场弱势震荡，指数仍受科技股调整拖累，但部分题材股赚钱效应升温，主要集中在核电、机器人等题材板块，核电板块受益于国常会核准重大核电项目的政策利好，机器人板块在特斯拉Optimus产能目标大幅上调、Figure AI重磅技术突破、谷歌发布最强推理模型等催化下大幅走强。周二市场开启反弹，科技股在英伟达官宣CPO步入量产、Palantir业绩超预期带动AI应用叙事等多重催化下开启反攻。周三市场低开高走，尽管美国计划禁止进口中国新型号的光模块，但早盘在自主可控预期下，国产链表现强势，午后科技板块在英伟达发布全新存储架构的催化下再度走高，同时在美伊达成协议的预期带动下贵金属迎来反弹。周四市场继续低开高走，受闪迪等存储龙头的业绩指引低于预期与韩国股市回调的影响低开，市场随后展开修复，煤炭板块受动力煤CCI指数全线上调叠加旺季需求预期带动领涨。周五市场再度低开高走，受高盛大幅上调AI服务器PCB和CCL市场规模预测与CRO龙头业绩超预期等利好消息提振，医药生物与电子领涨。
　　2、市场走势研判：本周市场大幅反弹，印证了我们上周超跌反弹窗口期的判断，市场在分歧中不断走强，重要指数陆续修复了7月17日的大阴线。超跌反弹的过程中，科技仍是弹性最大的方向，但本周也出现了像有色、化工、医药这样的非科技板块，以及商业航天、机器人等非科技题材的不错表现。科技内部分化明显，消息催化和涨价驱动的PCB板块、以及反制相关的金属材料领涨，大光则在制裁预期的影响下表现疲弱，国产链核心标的涨幅居中，后续关注领涨方向的持续性，是否能出现创新高的核心标的。非科技中表现不错的板块除了有风险偏好修复的贡献之外，更重要的是中报窗口到来的背景下，有景气度、有催化剂的行业更容易获得市场青睐。整体而言，市场普涨修复之后，随着指数进入前期密集筹码区间，逼近关键点位，超跌反弹进入攻坚期，保持信心与耐心。
　　3、配置策略建议：继续关注三方面配置机会，一是科技股也需要精选结构，指数层面来看双创从底部反弹幅度在10%左右，参考主线典型的超跌反弹幅度来看还有空间，AI叙事在美股CSP财报之后出现一些变化，竞争性的资本开支边际弱化，云业务以及健康的现金流是胜负手，因此AI内部硬件和应用会适当均衡，重点关注海外算力中拥挤度不高的核心标的，以及国产算力中景气确定性较强的半导体设备和材料，相对低位的AI应用以及恒生科技需要重视；二是关注HALO资产的布局机会，美联储加息预期弱化，除了核心资源相关的有色金属+化工之外，超跌的新旧能源，包括电网与电力设备、煤炭石化等；三是景气度较好，拥挤度不高并且负面压制缓解的医药核心龙头。
　　风险提示：宏观经济超预期波动；地缘风险；美联储政策转向；历史经验不代表未来，仅供参考；产业进展不及预期等。