最新动态及原因
　　2026年8月6日，Weda Bay配额增量超预期，镍不锈钢盘中下挫。据万得数据，沪镍主力合约跌破13万元/吨整数关口盘中一度跌超2%至128060元/吨,不锈钢主力合约一度跌至14370元/吨。据SMMi讯,Weda Bay Nckel (NBN)已获批2026年下半年新增约2500万吨湿吨镍矿RKAB配额。加上上半年已获批额度，WBN226年全年镍矿RKAB总配额已增至约370万吨湿吨。整体来看，WBN获得新增配额量超过市场此前预期，市场对于宽松预期担忧再度加剧，使得镍不锈钢盘中下挫。
　　基本面情况
　　基本面来看，6月印尼冰镍和镍铁产量环比下滑，湿法中间品产量环比小幅回升，7月国内电镍产量环比延续小幅下滑需求端来看，不锈钢端7月300系产量环比有所下滑，但8月排产有望抬升，重点关注后续旺季需求兑现力度。库存端来看，显性库存去化持续性有待进一步观察。
　　总结及策略
　　总结来看，镍产业链运行逻辑预计仍将围绕印尼年中配额新增量级展开。策略上，由于WBN新增配额量级超过市场预期，同时考虑到仍有部分企业或将获得一定新增配额量级，市场对于宽松预期的担忧或再度加剧，镍短期或有所承压，建议前期看跌期权空头待反抽离场，后续持续关注印尼镍矿配额政策进展、镍铁端供应扰动及库存动态变化。
　　风险提示
　　风险因素:印尼政策风险;需求超预期走弱