核心观点
　　行情分析
　　2026年8月5日沪铜主力合约延续上涨趋势，日内价格波动抬升，最终收盘涨幅接近1%，叠加外盘伦铜突破14000美元/吨关口，带动国内市场情绪升温，板块整体走强。
　　短期展望
　　短期沪铜受低库存、美元走弱支撑，价格仍有向上动力，但当前已经接近前期高位，且下游接货偏谨慎,追高风险有所上升，预计短期震荡上行。
　　宏观预期
　　最新宏观数据显示:美国7月ISM制造业PMI回升至55.6,创2022年5月以来新高，制造业扩张提振铜需求预期;中国7月制造业PMI为49.2，仍处于荣枯线以下，国内下游需求整体偏弱。美联储近期维持利率不变，加息预期降温，美元指数从前期101上方回落至99.85附近，弱美元环境对铜价形成金融属性支撑。
　　风险关注
　　需重点关注:美国精炼铜关税政策落地风险，当前全球铜流向重构的不确定性较高;国内制造业需求复苏不及预期的风险;铜价短期快速上涨后的回调风险。