事项：
　　2026年8月4日，世界先进（5347.TW）发布2026年第二季（自然季，会计准则TIFRS）财务报告并召开线上法人说明会。公司2026Q2合并营业收入142.45亿新台币（QoQ+13.7%，YoY+21.8%），毛利率32.3%（QoQ+3.0pct），归属母公司净利29.75亿新台币，每股盈余1.56元，业绩符合公司5月初法说会所提营运展望。
　　评论：
　　业绩总览：营收创高、量价齐升。2026Q2营收142.45亿新台币（QoQ+13.7%，YoY+21.8%），晶圆出货71.3万片（折合8寸）（QoQ约+11%，YoY+14.4%），以美金计ASPQoQ+3%；毛利率32.3%（QoQ+3.0pct，YoY+4.3pct）、营业利益率20.4%（QoQ+3.7pct）。因认列投资抵减赋税优惠2.51亿使当季有效税率走低，归母净利29.75亿（QoQ+32.4%，YoY+45.6%），EPS 1.56元；Bloomberg调整后可比EPS 1.62元、超一致预期（1.52元）约6.54%，营收基本符合一致预期（144.41亿，略低约1.36%）。
　　分部结构：AI电源为主要增量。制程别0.18μm占比60%、0.25μm升至16%（QoQ+1pct）、0.35μm与0.15μm各12%；按Platform电源管理占比升至77%（QoQ+1pct），大面板驱动IC 12%、小面板驱动IC 7%、其他4%，客户对AI服务器与手机相关晶圆需求提升最为明显。
　　行业需求：AI结构性成长、成熟制程复苏。管理层判断AI装机为不可逆的结构性趋势、2027年供不应求明显，全球GDP增速由2026年约3.0%升至2027年约3.4%；公司订单能见度维持约4个月，Q3产能利用率升至约90%、Q4有望更高；AI营收占比由去年低个位数升至今年全年双位数（近翻倍），明年占比与绝对额增速均更高。
　　产能与技术：12寸提前、八寸续扩。新加坡子公司VSMC首座12寸厂6月初产出首批sample lot、良率超过99%，将于2027Q1量产，且ramp与盈亏平衡点、满载时点均提前，利好2027营收与获利；八寸2026产能约330.6万片（折合8寸）（YoY约-4%，粗线宽升级细线宽），Q3月产能约27.9万片（QoQ+1%）。
　　公司业绩指引：公司指引Q3量价续升。26Q3公司指引晶圆出货量QoQ+1%~3%（瓶颈设备产能受限）、ASPQoQ+2%~4%，新台币兑美元32.0假设下毛利率介于32.5%~34.5%；2026资本支出600~700亿新台币（与2025相当，约25%投VSMC），全年折旧约92.5亿（YoY+8%），全年有效税率约17%、营业费用率约12%~13%。
　　风险提示：
　　材料与设备成本上涨侵蚀毛利；12寸VSMC量产与良率爬坡进度不及预期；AI服务器电源需求增速放缓；新台币兑美元汇率波动