2026年7月烧碱期货行情呈现抵抗式反弹失败后的加速探底。本月并非普通震荡，而是弱势反弹失败后重新探底，期货价格再次刷新上市以来低位。
　　现货相对抗跌，期货对弱预期计价更充分。检修期去库后重新累库，成为核心利空。供应端负荷下降但新增产能使周产量仍偏高。出口分流明显降温，国内库存承接压力上升。
　　期货价格连续刷新低点后，市场的下跌驱动已经从单一的现货降价，转向对供需平衡表持续宽松的系统性定价。只要液碱库存不能稳定下降、出口不能恢复、氧化铝采购不能形成持续增量，低估值本身仍不足以构成做多驱动。