行情回顾：本周（7.27-8.2）SW汽车板块整体+4.98%，板块排名9/31，上证指数+0.47%，深证成指-1.42%，沪深300指数-1.31%。
　　乘用车：整车出海势头不减，内需降幅收窄。根据乘联分会数据，7月1-26日，乘用车零售/批发销量分别为112.3万辆/117.2万辆，同比分别-18%/-18%，零售销量较2026H1降幅收窄。2026H2，考虑基数、旺季、新车、新能源下乡政策等因素，预计内需同环比趋势有望改善，出口端增长势头不减，7月比亚迪、奇瑞等出口月销再创新高，车企销售及盈利趋势预计边际向好，对于板块情绪有提振效果。
　　零部件：前期深度调整，配置聚焦科技赛道。2026H1，乘用车内需表现较弱，供应链连带承压。在AI等新方向有布局的公司有望受益于大的行业趋势。英伟达7月21日宣布Vera Rubin平台正在全球扩大部署，CoreWeave、谷歌云、微软Azure和甲骨文云等已开始采用Vera RubinNVL72系统，预计带动液冷及电源相关供应商需求增加。根据特斯拉Q2业绩会，optimus量产在即，首批制造的机器人将投入“Optimus学院”使用，用于收集训练数据及进一步开发各项功能，8月宇树科技上市，国内外产业共振，布局丝杆、减速器、电机等核心环节的公司深度受益。
　　商用车：政策支持延续，新能源重卡高增。根据第一商用车网数据，2026年6月份，国内重卡销售11.5万辆，同环比分别约+18%/+5%。目前正处于国四、国五柴油重卡加速淘汰更新时期，油价、气价高位对月度天然气、柴油重卡销售仍有压制，新能源重卡延续高增（6月销售3.74万辆，环比+21%，同比+108%），重卡出口也保持上升态势，同比+35%左右。随着各地今年“以旧换新”细则陆续出台，后续销售预计“淡季”不“淡”。
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　　风险提示：政策落地不达预期，新车型、工厂新项目落地不及预期，行业需求不及预期。