核心结论
　　零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数+3.34%（2026年初至今-19.47%），在SW汽车中排名第5；以2010年-2026.07.31数据为基准，最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的54.11%分位；PB(LF)处于历史的42.48%分位。
　　机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数+4.58%（2026年初至今-16.18%），较SW汽零超额收益为+1.24%；最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的28.80%分位，PB(LF)处于41.88%分位。
　　核心覆盖标的周度变化：1）【星宇股份】7月27日，公司宣布以自有资金回购1-2亿元；7月29日，公司港交所重新递表；2）【继峰股份】7月31日，继峰座椅（泰国）获Vinfast两个乘用车座椅总成项目定点，预计27.8/27.9量产，4年生命周期预计总金额为2.7亿元；3）【岱美股份】7月28日，公司宣布以现金方式收购茸明汽车100%股权；4）【中鼎股份】7月27日，公司披露可转债申请于近日获证监会批复；5）【飞龙股份】7月30日，公司实控人宣布提前终止减持。
　　零部件中，已覆盖标的中本周表现前五名为：【继峰股份】+15.64%、【福达股份】+12.20%、【沪光股份】+12.07%、【亚普股份】+11.08%、【星宇股份】+10.84%。
　　本周机器人大事：1）7月30日，特斯拉Optimus负责人官宣1000万台产能；2）7月30日，七腾机器人分别于北元集团/京东签署战略合作协议；3）7月30日，宇树科技初步询价日确定为8月5日，网下申购日为8月10日；4）7月28日，特朗普政府公布针对进口新型中国机器人的禁令；5）7月28日，比亚迪宣布人形机器人产品将于八月正式亮相；6）近日，智元已启动赴港上市流程。
　　我们构建的缺电指数本周表现：1）国内：本周-0.35%，近一月-22.24%，2026年初至今+11.72%，板块本周较申万汽零超额收益为-3.68%；2）国外：本周-2.01%，近一月-20.54%，2026年初至今+26.66%。
　　国内缺电链指数池，各细分方向本周排名：【SOFC】+2.86%、【柴发&燃发】-0.65%、【燃气轮机】-1.83%。
　　国内缺电指数池标的中，本周表现前五名为：【渤海汽车】+11.05%、【三环集团】+10.75%、【中原内配】+7.93%、【天润工业】+6.34%、【振华股份】+6.21%。
　　本周AIDC缺电产业大事：1）7月29日，BE发布26Q2业绩，再度上调全年收入/Non-GAAP营业利润指引分别至39-42亿美元、8-9亿美元；2）亚马逊上调全年Capex至2200亿美元；3）7月28日，PJM出台新规，宣布最早于2027年中期，未能在容量市场拍卖到足够电力的数据中心，将在用电高峰时段被临时切断电力供应；4）OpenRouter数据显示，7月21日-7月27日周度Token用量达45.1T，较年初增长602.5%。
　　投资建议：1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；2）机器人—寻找确定性机会：Optimus V3发布在即，当前板块交易热度较低，调整较多，需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地；3）缺电板块—长期逻辑不变：优选柴发/燃发产业链核心环节标的。
　　汽零&机器人具体来看：1）EPS维度推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份；2）PE维度，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份。
　　AIDC缺电产业具体来看：推荐潍柴动力、银轮股份，关注天润工业、中原内配。
　　风险提示：地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期。