本报告导读：
　　A股上涨，资金高切低至非硬科技板块，前期跌幅较多的行业迎来普涨，重仓AI应用板块以及商贸零售等消费板块的基金表现较优。建议均衡风格配置，长期重视科技基金，兼顾大金融、医药和高端制造等领域。
　　投资要点：
　　未来投资策略：股混基金：结合国泰海通策略团队观点，看好大金融/新兴科技/优势制造。1）大金融：微观结构出清后，金融股有望成为稳定力量，推荐：券商/银行。2）新兴科技：推荐受益于本土创新或全球AI资本开支需求的通信/电子/高端装备/小金属/港股科技。3）优势制造：中国企业走向全球的电力设备新能源/机械/CXO/创新药。从基金投资的角度来看，阶段性建议均衡风格配置，中长期依然重视科技主题基金，同时也可以关注主投大金融、医药和高端制造等领域的产品。在筛选基金的过程中，不仅要关注基金经理的业绩获取能力，涵盖产业研究、个股挖掘等，同时当下市场存在分歧且波动较大，风险承受能力较低的投资者可适当均衡持仓结构并关注基金经理的风险控制能力。债券基金：结合国泰海通固收团队的观点，后续30年期国债行情能否持续突破，关键或在于保险等配置盘何时开始入场承接。我们判断保险承接超长债的大方向没问题，会随时间不断发酵。从基金投资角度来看，现阶段建议关注重配中高等级信用债或交易灵活且侧重于长久期利率债的产品。
　　上周市场回顾：A股上涨，资金高切低至硬科技以外的板块。市场出于对海外AI巨头削减资本开支和美联储加息的担忧，科技板块出现较大波动，资金高切低流入硬科技以外的行业。债市小幅震荡。月末资金面出现扰动，央行净投放呵护流动性，债市小幅震荡。海外市场中，随着全球科技巨头陆续发布财报，确认或上调资本支出预期，显示AI投资热潮并未降温，华尔街对AI赢家和输家的看法正变得越来越分化，美股整体上涨，但不同科技巨头表现不一。大宗商品方面，油价下跌，贵金属价格下跌。
　　上周基金市场回顾：重仓传媒、计算机等AI应用板块以及商贸零售等消费板块的基金表现较优。上周股票型基金下跌0.14%。个基方面，全周部分重仓传媒、计算机等AI应用板块以及商贸零售等消费板块的基金表现较优。指数基金中，全周传媒、游戏、软件等主题产品表现较好。债券基金中，上周债券型基金上涨0.04%。个基方面，上周权益资产涉及有色金属、医药、传媒等绩优板块的可转债和偏债基金表现较好。纯债基金中，全周部分主配中长久期利率债的产品表现较优。QDII基金中，上周，权益类QDII基金下跌0.45%。个基方面，全周港股科技、海外中概股等主题产品表现较优。
　　基金市场最新动态：国泰海通基金研究—固收+基金分类研究体系介绍：覆盖风险分层、资产配置与策略标签的分类体系
　　风险提示：本报告业绩回顾部分是基于基金历史表现进行的客观分析点评，涉及的基金不构成投资建议；投资建议部分，需要警惕货币政策、证券市场相关政策的不确定性以及人民币汇率波动影响。