◆价格回顾：周五沪锌指数收涨0.82%至24919元/吨，单边交易总持仓20.54万手。截至周五下午15：00，伦锌3S较前日同期涨22美元/吨至3610美元/吨，总持仓24.37万手。SMM0#锌锭均价24865元/吨，上海基差-20元/吨，天津基差-120元/吨，广东基差-90元/吨，沪粤价差-70元/吨。
　　◆国内结构：上期所锌锭期货库存录得11.71万吨，据钢联数据，7月30日全国主要市场锌锭社会库存为24.71万吨，较7月27日增加0.18万吨。内盘上海地区基差-20元/吨，连续合约-连一合约价差65元/吨。海外结构：LME锌锭库存录得10.07万吨，LME锌锭注销仓单录得1.77万吨。外盘cash-3S合约基差54.36美元/吨，3-15价差100.75美元/吨。跨市结构：剔汇后盘面沪伦比价录得1.028，锌锭进口盈亏为-4448.55元/吨。
　　◆产业数据：锌精矿国产TC-1150元/金属吨，进口TC指数-98美元/干吨。锌精矿港口库存24.5万实物吨，锌精矿工厂库存49.2万实物吨。镀锌结构件周度开工率录得53.39%，原料库存1.3万吨，成品库存39.7万吨。压铸锌合金周度开工率录得46.59%，原料库存1.1万吨，成品库存1.1万吨。氧化锌周度开工率录得50.58%，原料库存0.2万吨，成品库存0.7万吨。
　　◆锌精矿港口库存下滑，锌精矿加工费加速下跌。CZSPT会议暂未扭转加工费下行趋势。LME锌注销仓单抬升，伦锌月差持续走强，结构性风险抬升。中东战事反复，原油价格宽幅震荡，有色金属与原油价格一定程度呈现反向波动。美联储议息会议后沃什表态中性但市场预期偏鹰派，有色板块小幅承压。预计锌价在强产业，弱宏观的背景下呈现高位偏强运行。