周度评估及策略推荐
　　供应：铜精矿现货加工费指数走低，处于历史最低水平，粗铜加工费环比持平，冷料供应维持偏紧。消息面，智利官方数据显示，该国6月铜产量同比增长5.1%，至44.7万吨，环比增加2.3万吨，去年基数低是产量增长的主要原因，同时也表明智利铜矿供应边际恢复。
　　库存：三大交易所库存加总96.7万吨，环比减少1.9万吨，其中上期所库存微降至6.9万吨，LME库存减少2.7至25.0万吨，COMEX库存增加0.9至64.8万吨。上海保税区库存减少0.3万吨。现货方面，华东地区现货升水期货260元/吨；LME市场Cash/3M转为升水44.7美元/吨。
　　进出口：国内电解铜现货进口维持亏损，洋山铜溢价震荡下滑。海关总署数据显示，2026年6月中国精炼铜进口量为33.3万吨，同比下滑1.2%，1-6月累计进口量169.9万吨，同比减10.0%；6月净进口量28.5万吨，同比增10.3%，1-6月累计净进口量137.5万吨，同比下降13.2%。
　　需求：铜价高位运行叠加月末效应，现货成交相对偏弱，中下游企业开工下滑，精铜杆、线缆开工走弱，铜板带开工偏稳。国内精废价差扩大，废铜替代优势提高，再生铜杆开工率继续抬升。