◆价格回顾：周五沪铅指数收跌1.15%至15562元/吨，单边交易总持仓15.08万手。截至周五下午15：00，伦铅3S较前日同期跌16.5美元/吨至1887美元/吨，总持仓18.41万手。SMM1#铅锭均价15400元/吨，再生精铅均价15350元/吨，精废价差50元/吨，废电动车电池均价9275元/吨。
　　◆国内结构：上期所铅锭期货库存录得6万吨，据钢联数据，7月30日全国主要市场铅锭社会库存为6.92万吨，较7月27日增加0.29万吨。内盘原生基差-95元/吨，连续合约-连一合约价差-25元/吨。海外结构：LME铅锭库存录得44.59万吨，LME铅锭注销仓单录得8.26万吨。外盘cash-3S合约基差-41.15美元/吨，3-15价差-126.8美元/吨。跨市结构：剔汇后盘面沪伦比价录得1.226，铅锭进口盈亏为-110.55元/吨。
　　◆产业数据：原生端，铅精矿港口库存6.0万吨，工厂库存43.2万吨，折30.1天。铅精矿进口TC-170美元/干吨，铅精矿国产TC150元/金属吨。原生开工率录得67.02%，原生锭厂库2.4万吨。再生端，铅废库存8.5万吨，再生开工率录得21.00%，再生锭厂库3.2万吨。需求端，铅蓄电池开工率60.3%。
　　◆铅精矿工厂库存与港口库存均有较大抬升，原生铅开工率抬升。再生铅原料库存下滑，再生铅开工率低位企稳。铅锭冶炼厂成品库存小幅抬升。下游蓄企开工进一步下行。伦铅库存在大幅交仓后维持历史高位。中东战事反复，原油价格宽幅震荡，有色金属与原油价格一定程度呈现反向波动。美联储议息会议后沃什表态中性但市场预期偏鹰派，有色板块小幅承压。预计铅价维持低位偏弱震荡。