【行情回顾】
　　运价方面，随着旺季货量逐渐达到高点，现货运价在筑顶后呈回落态势。尽管主流船司仍开启7月下半月GRI，但货量难以支撑宣涨落地，现货依然步入快速下跌通道中。
　　地缘方面，美伊停火谈判进展曲折，月初双方冲突有所升级带动油价再度攀升，月末局势有所缓和，但谈判进展仍存变数，霍尔木兹海峡附近船舶通行量再度降至低点。
　　【市场展望】
　　目前现货运价仍处于下跌通道，预计随着集运传统淡季到来，8-9月现货运价仍将延续下跌态势，8月预计缓跌，9月跌幅可能出现加速。。从基本面看，需求端，7月旺季货量触及高点后开始筑顶回落。供给端，从运力看，2026/7/27日，上海-北欧5港7/8/9月周均运力分别为22.98/26.92/28.71万TEU，其中7月运力较上周排期出现大幅下降，环比上周-11.3%，主因7月底新增2艘空班1艘跳港上海。而8月运力则较上周排期出现小幅增加，环比上周+3.8%，主因8月初出现了较多跨周延后到港的船舶。
　　地缘方面，红海地区胡塞开始对沙特禁运导致部分船舶开始绕航，对供需格局和成本端将产生一定影响。尽管7月底美伊冲突出现阶段性降温，但后续仍需关注以色列内塔尼亚胡访美是否会导致地缘局势再次升级，短期霍尔木兹海峡通行恢复情况取决于本轮阿曼斡旋的协议能否落地，仍需持续关注地缘动态
　　【策略推荐】
　　1.单边：08走交割逻辑可能延续反弹修复，关注实际现货下跌速率。远月合约预计跟随地缘波动，10以逢高做空为主。
　　2.套利：9-10正套，10-12反套，11-12反套滚动操作。
　　风险提示：中东地缘局势进展，天气给船期带来扰动，加班船冲击