【行情分析】7月碳酸锂期货市场经历了一轮完整的”反弹见顶→>持续阴跌→>加速下探"行情。主力合约LC2609月初开盘于164000元/吨，月末7月31日收于137760元/吨，全月累计下跌近3万元/吨，月内振幅达21.55%。
　　【次日展望】预计碳酸锂市场将继续维持弱势震荡格局，技术面上，主力合约已跌破14万元/吨整数关口，月线收出实体大阴线，MACD死叉向下发散，短期均线空头排列。但连续大跌后RSI进入超卖区域，且月末持仓量已降至32.77万手的阶段低位，空头获利了结意愿增强，短期存在技术性反弹需求。
　　【宏观预期】2026年7月成为碳酸锂市场逻辑切换的关键月份。宁德时代视下窝10万吨级锂矿在停产10个月后正式复产，标志着国内最大单体锂云母矿供给恢复，下半年预计带来4.5万吨以上碳酸锂增量。与此同时，三部门联合公布锂电池消费税政策2026年9月起征2%、2027年9月上调至4%，政策重心从"鼓励锂电扩产"转向"规范行业秩序"，按电芯0.40元/Wh测算，2%和4%税率分别等价于碳酸锂成本抬升1.2万元/吨和2.4万元/吨，对远期锂电需求形成结构性压制。
　　但"强现实”的基本面底色未改：7月碳酸锂月度供需平衡表预估去库约8800吨至1.4万吨，社会库存连续多周下降；磷酸铁锂正极材料排产53.69万吨（环比+6.85%），锂电池总排产296.6GWh（环比+7.83%），储能电池产量85.25GWh（同比+93%），下游需求淡季不淡。海外市场方面，津巴布韦锂矿港口拥堵导致发运恢复慢于预期，澳洲6月锂矿集中发货后7月新发运量大幅下降，矿端结构性偏紧格局尚未根本扭转。
　　【风险关注】1）需求恢复不及预期；2）库存压力隐现；3）成本与价格倒挂风险；4）政策效果不及预期。