【行情复盘】
　　今日国内能源类品种走弱，SC原油主力合约收于532.7元/桶，-5.72%，燃料油期货主力合约收于3503元/吨，-6.06%，沥青期货主力合约收于4087元/吨，-2.04%。
　　【重要资讯】
　　原油：
　　1、美国总统特朗普27日称，他有足够的耐心和时间与伊朗达成协议，但如果达不成新的停火协议，美国将恢复对伊朗军事打击。
　　2、7月27日（周一），哈萨克斯坦《阿斯塔纳时报》报道，在因无人机袭击导致停运一周后，哈萨克斯坦于本周一恢复通过里海管道联盟（CPC)的原油出口。运营商已重新开放其黑海海上码头，并恢复接收生产商原油。
　　3、央视记者获悉，美国总统特朗普24日下令美军当天不要对伊朗发动新的空袭，结束了此前连续近两周、持续13天的每日打击行动。
　　4、7月27日（周一），航运数据提供商Kpler公布数据显示，周日途经曼德海峡的船舶流量出现下降，周日仅有11艘大宗商品货船通过曼德海峡，创下数月来的最低水平。
　　5、也门胡塞武装23日凌晨宣布，该组织使用导弹和无人机在红海袭击两艘违反其禁运令的沙特油轮。
　　6、特朗普23日称，若胡塞武装再次袭击沙特阿拉伯船只，美国将追究伊朗责任，并对伊朗及胡塞武装施以“重大军事惩罚”。
　　7、根据EIA数据显示，截至7月17日当周，美国商业原油库存增加200万桶至4.117亿桶，库欣原油库存下降67.4万桶至1940万桶，汽油库存增加76.5万桶至2.113亿桶，馏分油库存增加140万桶至1.096亿桶。
　　8、JODI最新数据显示，沙特5月原油出口连续第三个月下降，5月原油出口量从4月的398.6万桶/日降至约343.4万桶/日，沙特5月原油产量为656万桶/日，较4月创下的631.5万桶/日低点有所反弹。
　　9、一名伊朗高级官员透露，美伊谈判调解方已向伊朗提出旨在缓和目前局势的提议，该提议建议实施为期10天的停火，以恢复执行美伊上个月达成的谅解备忘录。
　　10、也门胡塞武装发言人20日发表声明称，立即对沙特实施海上禁运，这一决定基于“封锁对封锁”的原则做出。据Kpler数据，曼德海峡日均石油运输量大约740万桶，约占全球原油产量的7%。
　　11、7月19日（周日），里海管道联盟（CPC）周日表示，两艘油轮在位于俄罗斯黑海沿岸的CPC码头遭到袭击，并补充称目前已暂停装油作业。
　　燃料油：
　　中东地区霍尔木兹海峡和曼德海峡航运安全面临威胁，燃油供给继续受限；需求方面，船燃需求表现一般，炼厂需求持续受限，但高硫发电需求处于旺季；库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至7月22日当周，新加坡燃料油库存上升34.5万桶，至三周高位1946万桶。
　　沥青：
　　供给方面，截至7月22日当周，中国92家沥青炼厂产能利用率为21.2%，环比增加0.7%，国内重交沥青77家企业产能利用率为21.3%，环比增加0.9%，分析原因周内云南石化、江苏新海生产沥青，带动产能利用率增加；根据隆众对92家企业跟踪，2026年8月份国内沥青炼厂总排产量为170.1万吨，环比增加43.9万吨，增幅34.8%。需求方面，区域分化明显，局地降水抑制施工，下游需求兑现偏弱；同时国内沥青下游周度消费量同步下滑，下游消费量为38.1万吨，环比减少2.4万吨，均低于同期水平。库存方面，截止7月27日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为77万吨，环比下降1.3万吨，国内104家贸易商库存为99.2万吨，环比下降1.5万吨。
　　【市场逻辑】
　　中东地缘有较大不确定性，当前局势有所缓和，油价挤出部分地缘风险溢价。美国中期选举临近，特朗普出于稳定物价需要，短期倾向妥协，伴随第三方斡旋方介入，美伊双方暂时停火。美伊深层次矛盾依然没有解决，美伊双方核心矛盾聚焦在霍尔木兹海峡管辖权与管辖方式，以及伊朗核问题，预计双方会继续拉扯，潜在风险主要集中在谈判较难达成一致，伊朗在特朗普中期选举前或再度控制海峡通行，借机通过抬高油价向特朗普施压。在美伊局势再度紧张背景下，燃油供给仍存变数，当前船燃需求表现一般，高硫发电需求处于旺季。当前沥青成本端存支撑，上方压力主要来自供给端，2026年8月份国内沥青炼厂总排产量为170.1万吨，环比增加43.9万吨，增幅34.8%，需求端区域分化明显，局地降水抑制施工，下游需求兑现偏弱，库存有所下降。
　　【交易策略】
　　美伊地缘略有缓和，仍有较大不确定性，能源品短线走势面临变数。操作上，建议暂时观望。SC原油主力合约下方支撑位490-500，上方压力位580-590。Fu下方支撑位3200-3300，上方压力位3800-3850。Bu主力合约下方支撑位3800-3850，上方压力位4300-4350。