本日报关注美国宏观、AI及半导体、数据中心电源、海外半导体及油气价格相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，上周初请失业金人数降至18.7万人，显示就业市场保持韧性；胡塞武装袭击两艘沙特油轮，布伦特原油突破100美元/桶。AI及半导体方面，英特尔二季度数据中心与AI业务收入同比增长59%，并上调全年资本开支；AMDHelios AI服务器进入全面投产阶段，预计三季度末出货；意法半导体二季度营收同比增长26%，继续上调数据中心业务目标。数据中心电源方面，北弗吉尼亚输电线路故障触发多座数据中心切换备用电源，导致PJM负荷瞬时下降超过3GW并出现电压扰动，系统供电可靠性未受影响；白宫同时推动AI电费保护承诺扩大至公用事业、数据中心开发商及州政府。海外半导体方面，板块单日有所回调，近7日五个细分环节均实现上涨，芯片设计/IP/IDM涨幅居前；油气价格方面，国际原油及欧亚天然气从高位小幅回落，美国天然气价格仍维持低位。
　　一、美国宏观：就业市场保持韧性，中东油运风险上升
　　（一）美国初请失业金：降至18.7万人，创1969年以来最低。截至7月18日当周，美国初请失业金人数较前周减少2.2万人，续请失业金人数降至179.6万人，显示企业裁员活动仍处低位，美国就业市场继续保持韧性。（新浪财经）
　　（二）中东局势：胡塞武装袭击两艘沙特油轮，布伦特原油突破100美元/桶。胡塞武装称使用导弹及无人机在红海袭击两艘沙特油轮。受油轮遇袭及中东军事冲突升级影响，布伦特原油期货一度升至100.08美元/桶，涨幅超过5%。（新华网）
　　二、AI：英特尔与AMD加码AI基础设施，意法数据中心需求延续
　　（一）英特尔：Q2数据中心与AI收入同比增长59%，全年资本开支上调至200亿美元。公司Q2营收161.3亿美元，同比增长25.4%；数据中心与AI业务营收62.6亿美元。公司预计Q3营收为158亿—168亿美元，并将2026年资本开支预期由180亿美元上调至200亿美元，预计2027年仍将显著增加。（新浪财经）
　　（二） AMD：Helios AI服务器全面投产，预计Q3末启动出货。Helios服务器将搭载MI455XAI加速器及新一代EPYCVenice CPU，两款芯片均由台积电代工；OpenAI计划于今年晚些时候开始部署相关系统。（IT之家）
　　（三）意法半导体：Q2营收同比增长26%，数据中心业务目标升至10亿美元以上。公司二季度营收34.9亿美元，净利润2.22亿美元，毛利率为34.8%；预计四季度营收将突破40亿美元。受AI数据中心相关需求推动，公司预计2026年数据中心业务营收超过10亿美元，2027年进一步超过20亿美元。（财联社、IT之家）
　　三、数据中心电源：电费保护承诺扩围，新增基础设施成本分担趋严
　　（一） PJM：北弗吉尼亚遭大规模断电冲击，超3GW负荷瞬时离网。7月22日，北弗吉尼亚一条输电线路发生故障，多座数据中心的保护系统与电网断开并切换至备用电源，导致PJM电力需求瞬间减少超过3GW，约占当时电网总需求的3%，并引发从华盛顿至芝加哥的电压扰动。系统随后恢复稳定，PJM表示此次事件未对供电可靠性造成影响。（环球零碳）
　　（二）白宫：拟扩大AI电费保护承诺，近200个主体计划参与。亚马逊、谷歌、Meta、微软、OpenAI、甲骨文及xAI此前已承诺承担新增发电、电网升级及闲置预留容量等成本；新一轮计划拟纳入公用事业、第三方数据中心开发商及重点州政府。目前相关承诺仍为自愿安排，具体成本分担仍需通过电价机制和供电合同落实。（财联社）
　　四、海外半导体：单日有所回调，近7日芯片设计涨幅居前
　　海外半导体板块单日整体回调，但近7日仍保持反弹。截至2026年7月23日，材料及零部件、半导体设备、晶圆制造、芯片设计/IP/IDM和封装测试分别下降0.17%、0.28%、0.66%、1.07%和2.50%。近7日（7月16日至7月23日），五个细分环节均实现上涨，芯片设计/IP/IDM、材料及零部件、半导体设备、封装测试和晶圆制造分别上涨5.23%、4.77%、3.49%、1.77%和0.56%。近30日（6月23日至7月23日），各环节累计下降11.52%—17.64%；年初至今仍累计上涨88.52%—114.89%，其中材料及零部件涨幅最高。
　　五、油气价格：国际油气价格高位回落，美国气价仍处低位
　　油气价格从高位小幅回落。截至2026年7月23日，布伦特原油ICE期货结算价为94.61美元/桶，日环比下降0.9%，较2月底累计上涨29.2%；亚洲JKM、英国天然气和荷兰TTF价格分别为21.83、16.80和19.13美元/百万英热单位，日环比分别下降0.8%、0.6%和0.9%，较2月底分别上涨103.5%、93.7%和93.6%。美国NYMEX天然气期货为2.92美元/百万英热单位，日环比下降0.9%，较2月底仅上涨2.0%；Henry Hub现货截至7月20日为2.80美元/百万英热单位，较2月底仍下降6.4%，美国天然气价格整体维持低位。
　　六、风险提示
　　美国通胀及利率环境变化风险：初请失业金数据存在单周波动，后续就业、通胀及经济增长变化可能影响美联储政策预期和全球资产价格。
　　地缘冲突及能源运输扰动风