投资要点
　　电气设备8982上涨2.71%，表现强于大盘。（本周，7月20日-7月24日，下同），光伏涨4.57%，风电涨3.05%，发电设备涨3.01%，电气设备涨2.71%，新能源汽车跌1.05%，锂电池跌0.83%，核电跌0.26%。涨幅前五为中能电气、拓日新能、汉缆股份、东方铁塔、太阳电缆；跌幅前五为道明光学、埃斯顿、先锋电子、嘉元科技、中材科技。
　　行业层面：储能：国家级零碳工厂、零碳数据中心启动申报，明确算力能效要求；湖北/江西/重庆电力辅助服务，储能参与备用/爬坡，备用报价上限5-120元/MWh，单向爬坡持续时间≥10s；内蒙古独立储能电站投资主体优选，超500MW/2GWh。电动车：乘联会：7月1-19日新能源乘用车零售48.5万辆，同比-4%，批发50.9万辆，同比+5%，零售渗透率63%；高工锂电：2026H1动力与储能电池产量1068.9GWh，同比+53.3%，销量979.4GWh，同比+48.6%，储能电池同比+83.4%；寻熵研究院：2026H1国内新增并网储能23.20GW/60.26GWh，同比+17%；VC价格继续上行，7月24日均价20万元/吨，近一周涨幅超21%；宁德时代与Solarpro签署2GWh钠电储能合作；市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产99.5% 14.45万/吨，-0.50万/吨，-3.3%；工业级SMM 14.15万/吨，-0.65万/吨，-4.4%；电池级SMM 14.55万/吨，-0.65万/吨，-4.3%；正极：钴酸锂SMM 35.65万/吨，-0.50万/吨，-1.4%；磷酸铁锂-动力SMM 5.44万/吨，-0.19万/吨，-3.4%；金属锂：SMM 80.00万/吨，+0.0万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产SMM 13.4万/吨，-0.55万/吨，-4.0%；电池：圆柱18650-2500mAh 6.40元/支，+0.00元/支，+0.0%；方形-铁锂SMM 0.4275元/wh，+0.002元/wh，+0.5%；隔膜湿法/国产SMM 1.41元/平，+0.00元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴SMM32.00万/吨，+0.00万/吨，+0.0%；六氟磷酸锂：SMM 10.35万/吨，+0.70万/吨，+7.3%。新能源：2030年风光及配建储能平均置信出力8%（风电11%左右，光伏6%左右）；本周发改委、能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》，提出2030年可再生能源发电总装机35亿千瓦左右、风光装机28亿千瓦以上，并推进以新型储能等为支撑的100%绿电外送基地试点；上海市绿电直连，以荷定源，2030年电源侧开发规模达500MW，优先支持算力设施、绿色氢氨醇等；314Ah、100~110Ah，中国能建1.2GWh储能电芯集采；宁德时代与Solarpro签署2GWh钠电储能合作协议；思源电气拟增资不低于4亿元，扩建超级电容产能；隆基携手RWE在意大利西西里岛落地300MWh光储项目；阳光电源、欣旺达联合金融机构设立新能源投资基金。本周硅料32.00元/kg，环比-3.03%；N型210R硅片0.95元/片，环比-2.06%；N型210硅片1.15元/片，环比-1.71%；双面Topcon182电池片0.27元/W，环比+0.00%；双面Topcon182组件0.74元/W，环比-2.63%；光伏玻璃3.2mm/2.0mm 16.00/9.50元/平，环比+0.00%/+0.00%。风电：26年1-6月风电新增装机38.6GW，同比-24.8%；其中6月13.6GW，同比+166%。本周招标11.3GW：陆上10.8GW/海上0.56GW；本周开/中标均价：陆风1527.37元/KW，陆风（含塔筒）1879.5元/KW。本月招标：18.58GW，同比+11.30%：陆上18.02GW，同比+12.07%，海上0.56GW，同比-8.78%。26年招标：55.84GW，同比+13.18%：陆上53.81GW/海上2.03GW，同比+23.45%/同比-64.68%。本月开标均价：陆风1554.58元/KW，陆风（含塔筒）2180.19元/KW，海风3176元/KW，海风（含塔筒）3122元/KW。人形机器人：特斯拉App已开始为Optimus人形机器人上线做准备。电网：174.40亿中标，思源高压6.57亿居首，国家电网第三次变电设备招标分析。
　　公司层面：宁德时代：2026H1营收2769.17亿元，同比增54.80%，归母净利432.84亿元，同比增41.98%；其中26Q2营收1478亿元，同环比+57%/+14%，归母净利225.5亿元，同环比+36%/+9%，扣非净利209.2亿元，同环比+36%/+16%；拟200亿—400亿元回购股份并注销，价格不超573元/股。容百科技：26H1营收87.21亿元，同比增长39.57%；归母净利润1.09亿元，同比扭亏。阳光电源：董事长提议5-10亿元回购，用于股权激励或员工持股。亿纬锂能：董事、高级管理人员刘建华拟增持10万股，当前持有2021.44万股，占总股本0.93%。道氏技术：2026H1营收47.94亿元，同比增31.21%；归母净利2.90亿元，同比增25.92%。璞泰来：预告26H1归母净利润14-15亿元，同增32.66%-42.14%；扣非12.6-13.6亿元，同增27.00%-37.08%；拟以2-3亿元自有或自筹资金回购股份，回购价格不超过30元/股，回购股份占总股本比例0.31%-0.47%。科达利：控股股东、董事长提议1.5-3亿元回购，用于员工持股或股权激励。华友钴业：拟6-10亿元回购用于维护公司价值及股东权益，回购价格不超过50元/股，预计回购0.63%-1.06%股份。当升科技：预告26H1归母净利润4.80-5.30亿元，同增54.26%-70.33%；扣非净利润4.30-4.80亿元，同增71.15%-91.05%。天奈科技：拟1-2亿元回购（含专项贷款不超1.8亿元），其中0.8-1.6亿元维护公司价值，0.2-0.4亿元用于股